以半导体行业（申万二级行业）来看：新沙巴体育足球

　　为孵化全球竞争力企业（中国FANNG ♍），科创企业需要一套针对性估值方式将“科创性”合理量化，主要 ♍因为：（1）多数科创企业处于 ❤初创期和成长期，可能尚未盈利；（2）多数科创企业处于新兴细分 ♊赛道，历史数据积累少 ➡，同时技术路线、市场环境等具有高度不确定 ♐性，导致现金流预估的难度很大。对于相对估值法来说，由于科创企 ⛔业所处的新兴行业细分领域多、商业模式差异大、上市公司少，容易 ⛸出现无法找到合适的可比公司的情况，从而无法得到合理可靠的估值 ➣倍数。

　　古井贡酒凭借营销拉动的增长，资本市场却不是很买账。

其二，地产板块利好政策再次迅速落地，“第三支箭”优化房企融 ➢资。房地产（+3.25%）、白色家电（+3.33%）、新基建 （+2.87%）等板块上涨。

　　●整体来看，我们认为十二月依然处于运动战的阶段。布局方 ✨向综合考虑政策预期、景气预期和行业轮动，关注：农业、计算机、 ♐光伏、军工、新基建等 ⛶。

　　以TC指数度量制造业全球竞争力：若TC>0且近年来趋势性抬 ♓升，表明行业为出口竞争力优势产业、且竞争力在不断加强；若TC<0但近年来负值收敛，表明行业进口依存度较高、但近年来 ⌚进口替代提速。对全部HS四位码贸易产品进行筛选，可得到两类中 ♑国制造业的结构性亮点行业——

　　据景顺长城基金介绍，2022年景顺长城积极参与市场创新 ⛎产品布局。权益方面，积极参与符合国家导向、支持实体经济发展的 ❡北交所主题、芯片主题、创业板主题等基金产品的布局，逐步拓宽跨 ⛹境及海外市场产品线，丰富资产配置工具；进一步细分和完善中低风 ⛲险新沙巴体育足球端产品线 ➨，填补理财产品净值化过程中出现的阶段性产品空白，通 ♉过发行短债、同业存单、偏债混合型产品丰富了固收及固收加产品线 ♋。

　　判决书详见《广东省深圳市盐田区人民法院民事判决书（2019）粤0308民初347号》

　　从基金公司反馈来看，新基金发行上，不少公司倾向于全链条 ♌发力，主动权益、流动性管理类短债、固收+、ETF及FOF等更 ⌚受到重视，此外会大力拓展个人养老金、ESG、让利型基金等创新 ♉产品布局。此外，不少公司加大对主动权益产品的持营，并关注债市 ♉调整后的持营机会。

　　● 风险提示：地缘冲突 ♊，疫情超预期，流动性收紧，增长不及预期。

　　公募基金产品创新上也在稳步推进，同业存单基金、公募REITs、跨市场现金申赎的证金债ETF等品种成为弱市中一抹亮色 ✍。

　　本报记者 秦九韶 【编辑:林文俊 】