投资要点：

　　核心结论：①年初来呵护资本市场政策持续落地，924 来政策明确转向，市场信心得到明显提振。②市场正处熊牛转换中，政策率先发力，推动基本面改善跟上。③结构上，基本面更优的科技制造、兼具供需优势的中高端制造或是中期主线。

　　9/24 以来一揽子政策组合拳标志着政策底已到来，同时年初以来资本市场政策加码推动资本市场高质量发展。924 国新办发布会、926 政治局会议以来，稳增长逆周期政策逐渐出台落地，或标志着当前政策底已经到来，具体来看：财政/货币政策方面，逆周期政策持续加力。地产方面，要求推动地产企稳回升。资本市场方面，新工具支持股市平稳发展。政策暖风吹拂下A 股市场情绪迎来明显逆转， A 股主要指数明显放量大涨，9/24 以来上证指数、沪深300、创业板指最大涨幅达33.1%、38.2%、66.3%，成交额最高时近3.5 万亿、创历史新高。此外，今年年初以来，新国九条等一系列聚焦资本市场改革的政策体系就已陆续出台，明确了中长期资本市场的分阶段发展蓝图。4 月12 日，国务院再次发布《亚投彩票官网》《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”），配合后续证监会多条细项政策落实，形成资本市场“1+N”改革体系，推动资本市场实现高质量发展，更好服务于金融强国和中国式现代化建设。

　　市场处于熊牛转换期，目前政策已率先发力，宏微观基本面改善随后跟上。

　　回顾A 股市场历次筑底过程，政策底往往先出现，而从政策落地见效到宏微观基本面改善存在一个过程，如08 年9 月，12 年，16 年1-2 月。当前政策已在发力，有望逐渐推动基本面修复，股市将步入基本面驱动的阶段。近期的一揽子政策聚焦市场核心关注点，包括较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务；叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；加大对重点群体的支持保障力度，提升整体消费能力等。此外，财政部负责人表示其他政策工具正在研究中，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，十四届全国人大常委会第十二次会议将于11 月4 日至8 日举行，后续增量政策或已箭在弦上。未来随着政策持续发力，将有助于提振基本面预期，推动经济增速向政府工作报告5%的目标靠拢。

　　风险提示：稳增长政策落地进度不及预期，国内经济修复不及预期。

责任编辑：何俊熹

　　李女士的公司开在嘉兴桐乡的茅盾东路上，记者采访的时候， ➥这两套办公桌还没完全组装好，板材有两种颜色，一种是白色，另一 ♎种看上去很像棕色。订单信息显示 ⚡，3月11号李女士在淘宝上这家 ⏬“Easy办公家具工厂”店买了两套办公桌 ☼，一套是四人位，另一 ♑套是六人位 ✋，加起来实付款3605元。从商品页面的图片上看，办 ♑公桌的板材是白色和灰色的，网店客服给李女士发的下单表中，两套 ♋办公桌的“台面颜色”这一栏都有“暖白+铁灰”的标注 ☸。李女士说 ♍，这两套办公桌是3月16号送到公司里的。亚投彩票官网

在优化完善居住证积分落户政策方面，意见明确，优化积分指标体 ⛶系，调整年龄状况指标 ⚾，18至40周岁积30分，超过40周岁， ⌚每增加1岁减2分，直至不得分；提高个税赋分 ❡值，将个人所得税指标项最高分值从20分提高到80分 ❢。持续推动 ☻居住证积分数字化改革 ✨，不断提高积分获取和审核的效率 ✊。原则上经 ☺审核符合居住证积分落户基本申请条件（积分满100分）的均可落 ♑户，积分落户分数线将根据城市承载能力适时进行调整。

　　本报记者 王跃飞 【编辑:雷大升 】