今年在“美联储坚决紧+国内有底线的稳增长”之下，A股估 ☾值挤压。今年全球市场逐渐认清美联储的首要目标是“压低高通胀” ✋，且年初俄乌冲突进一步放大“滞胀风险”，因此A股估值三个决定 ♓因素均不友好（无风险利率、盈利预期、风险偏好），今年Q1和Q3美债利率上行最陡峭的阶段A股杀估值。球探网即时比分+足球手机版福特锐界车外套

　　美国11月大非农数据超于市场预期，但非必须消费领域新增 ♒就业环比减少。美国11月大非农数据新增就业人数26.3万，超 ❍于市场预期20万，本月增长主力在于住房餐饮娱乐、医疗行业，制 ♍造业新增就业有所放缓 ♐。零售行业也有所减少 ❤，其中百货商店为主要 ♒减少项，加息的效果逐渐显现，非必需品的消费疲软已经传递到了用 ✋人需求上。另近几个月工资增速加快，劳工局数据显示，11月薪资 ➧剧增，平均每小时工资环比增长0.6% 至32.82美元，是市 ✋场预期0.3%的两倍 ⛹。

　　展望23年 ♐，一鲸落，万物生。

　　市场已经形成一致预期：“通胀回落、美联储加息周期临近尾 ❍声、消费复苏预期上修”，未来是预期企稳到业绩落地之间的真空期 ♊，权重搭台过程持续。

　　第三 ✅，此人屡次对华大进行造谣诋毁，毫无底线，侵犯华大名 ✌誉权，其微博、微信账号也已经多次被平台永久封禁。就此，华大已 ⛎通过司法诉讼进行维权 ➥。2019年10月，广东省深圳市中级人民 ➡法院已终审判决：被告王某明对原告华大的名誉权侵犯成立，要求被 ♒告王某明公开赔礼道歉 ⚾，消除影响 ⛪。但被告拒不执行，《人民法院报 ❓》于2020年9月18日刊登强制执行通告 ⛷，重申判决结果。

　　[2]http://www.gov.cn/xinwen/gwylflkjz216/index.htm

　　案例一：上游周期资源品——分化但普遍 ♍较高。当前工业企业库存数据显 ❤示，上游能源普遍库存位置比较高 ❢，其中煤炭开采、石油开采、黑色 ☾金属、有色冶炼、石油煤炭加工的库存增速位于历史81%、66% ♉、99%、74%、85%分位。

　　中国人民银行11月25日宣布决定于2022年12月5日 ♊降低金融机构存款准备金率0.25个百分点 ♍，共计释放长期资金约5000亿元。球探网即时比分+足球手机版福特锐界车外套

　　新冠病毒在全球流行近3年后，其致病力逐渐减弱 ♊。与之相对 ✊应，中国的防控措施也随之调整，各地防控措施正层层减码。

　　（1）我们预计美股的调整尚未结束，往后仍 ✊有下行压力

　　接下来，新冠病毒的防控管理方式是否从甲类管理回归乙类管 ☼理，将直接影响未来防控措施的优化方向。

　　本报记者 王沈 【编辑:田垒 】