对资产而言，1月经济数据强劲带来的紧缩预期的再度升温是 ✨此前预期“抢跑”后的必然结果，这也是我们一再提示短期市场存在 ♍反复和回吐的原因。经过近期的回调后，部分资产已经在逐步向更新 ♓到加息路径靠拢，如美债和美元；但其他资产依然计入了较多的降息 ♎预期，如美股和黄金。具体而言，1）美债：在当前加息终点5.25%~5.5%和年底一次降息的预期下，综合3m10s利差倒挂 ☸的sg飞艇是官彩吗历史经验（回顾六十年代以来历史经验，3m10s利差平均倒挂~150bp），以及上述融资成本 vs． 投资回报率与衰退关 ♏系进行压力测算，我们判断长端美债的合理中枢~3.9%，市场围 ♋绕其上下波动；2）美元：美元短期有逆转风险，当前基本得到验证 ♋。我们认为中期趋势不至于逆转但短期或维持强势，突破103阻力 ☺位后，下一个阻力位为106。3）美股：当前美股估值并不便宜， 计入的降息预期依然较多（未来1年美股估值隐含净降息135bp vs． CME利率净加息27bp），与分子端计入的盈利乐观 ⛻预期逻辑上并不能自冾 ⛲，因此在这一位置上可能面临一定的下行压力 ♉，维持“欲扬先抑”的判断。4）黄金：计入降息预期同样偏多（黄 ⛹金价格隐含未来1年净降息51bo vs． CME利率净加息27bp），因此短期也仍有压力，我们认为黄金可能更多是阶段性配 ❓置选择，下一个契机来自衰退压力的到来。

　　发稿前不久的数据显示，欧元区2月份消费者信心从1月的-20.7升至-19，为近一年来的最高水平 ➣，表明欧元区的韧性以 ✅及对其今年能够躲过衰退的信心不断增强。

　　“固收+”策略基金是指通过主投较低风险的债券等固定收益 ⛽类资产为主 ⏲，同时辅以小部分权益类资产，并满足一定回撤控制要求 // ☹的基金。这类基金在股市上行时，可通过股票类资产的配置以力争增 ⚽厚收益，在股市下行或者震荡时，可依托固收类资产的配置争取提升 ♊基金资产整体防御能力 ☻，具有攻守兼备的优势 ✅。

　　近日 ✍，国家组织药品联合采购办公室发布了《关于开展第八批 ⛹国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作的通知》，按通知要求 ☺，第八批相关药品信息填报工作昨天（20日）正式开始 ✍。

　　2月15日，公司发布《关于申请撤回公司以简易程序向特定 // ☹对象发行股票注册申请文件的公告》。原因就是公司及公司董事长史 ➢卫利于2023年2月14日收到中国证券监督管理委员会江苏监管 ⛔局出具的警示函，违反了《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行 ⌚上市审核规则》第三十三条的规定 ❤，使得公司不符合以简易程序向特 ☺定对象发行股票的条件 ♑。本次非公开发行申请已获得深交所审核通过 ⛄并于2023年2月6日提交证监会注册。

　　长期发展之思：解决痛点还需多维度优化

　　在国家支持平台经济、鼓励民营经济的政策陆续出台，港股市 ⛵场持续回暖 ♑，IPO融资活动复苏之际，不少企业酝酿IPO。

　　比罗尔在慕尼黑安全会议上称，目前石油市场是“平衡的”，但生产商正在等待中国这个全球第二大经济体和最 ⛽大原油进口国即将发出的需求信号。比罗尔称：

　　“固收+”策略基金是指通过主投较低风险的债券等固定收益 ♑类资产为主 ♍，同时辅以小部分权益类资产，并满足一定回撤控制要求 ♓的基金。这类基金在股市上行时，可通过股票类资产的配置以力争增 ♋厚收益，在股市下行或者震荡时，可依托固收类资产的配置争取提升 ⚡基金资产整体防御能力 ⏬，具有攻守兼备的优势 ➧。

　　除了强劲的通胀数据外，上周最大的变故来自美联储官员梅斯 ⏱特和布拉德 ⛴，他们拒绝排除在未来几个月内再次加息50BP的可能 ♍性。对利率特别敏感的2年期国债收益率仅在过去两周就上涨了60 ♓点，目前已逼近4.7%附近。

　　受诸多利好刺激 ⛺，顺周期品种继续表现强势，煤炭、钢铁、有 ❗色金属、基础化工等板块涨幅居前 ❡。

　　本报记者 萧毅肃 【编辑:杨昱 】