财报显示，中国宏桥2024 年公司实现营收1561.7 亿元（单位：人民币，下同），同比增长16.9%；实现归母净利润223.7亿元，同比增长95.2%；基本每股收益2.36元，同比增长95.2%。公司宣布2024年下半年每股派息1.02港元，意味着67%的派息率，再次超出预期；此前2024年上半年派息率提高至56%，而过去几年接近50%。全年股息总额为每股1.61港元，派息率为63%。
杰富瑞指出，得益于垂直整合的商业模式，中国宏桥生产成本相对稳定，因此充分享受了价格上涨的好处，即氧化铝的单位毛利在2024年下半年增长了936元至1684元。经营现金流保持强劲，达到340亿元，全年净利润（含少数股东权益）为245亿元。
本次财报的亮点是股息超预期。中国宏桥宣布最终股息为每股1.02港元，意味着2024年下半年派息率为67%，此前2024年上半年派息率提高至56%，而过去几年接近50%。全年股息总额为每股1.61港元，派息率为63%。股息增加显示了公司对股东回报的重视。杰富瑞预计股价将因更好的派息而积极反应。
此外，较低的煤炭价格可能有助于部分抵消氧化铝的逆风。在大约50%的电力自给率下，每吨煤炭价格降低100元可能导致净利润增加超过10亿元。
责任编辑：史丽君
