文章来源：华尔街见闻

　　搜索引擎一哥地位不保，利润化为乌有。

　　自“ChatGPT竞品”Bard首发出现“灾难性错误”后，谷歌母公司Alphabet股价两日累跌逾12%，创2008年9月以来最大两日跌幅，市值共蒸发近2000亿美元。

　　微软要压低行业利润，谷歌首当其冲

　　微软首席执行官萨蒂亚•纳德拉（Satya Nadella）近期在接受媒体采访时明确表示，微软准备利用新技术压低搜索行业的利润，毛利率将“永远下降”。

　　在Bard出现重大错误的前一天，微软发布了新版的必应（Bing）搜索引擎，新版本采用升级版的AI语言模型GPT-3.5，可以对搜索查询的答案进行汇总，以及生成电子邮件和列表。

　　“搜索领域有巨大的利润空间，微软可以稳步实现。但对谷歌而言，情况并非如此，他们必须为捍卫自己的（利润）。”纳德拉指出，微软与谷歌的竞争是“不对称的”。

　　如果纳德拉是对的，那么谷歌将面临一个大问题。

　　去年Alphabet毛利润为1570亿美元，毛利率为55%，如果将这一数字减半，如果不大幅削减成本，Alphabet的利润将化为乌有。

　　微软强势归来，谷歌却走上微软老路？

　　除此以外，谷歌还面临巨头普遍面临的威胁：即使保住行业“领头羊”地位，如果不能实现新的增长点，投资者一样会降低对公司的预期。

　　这一点，微软有着十足的经验。

　　在纳德拉2014年成为首席执行官之前的十年里，微软利润增长了一倍多。然而投资者担心，微软更关心的是压榨客户，而非扩张业务应对新的竞争对手。

　　十年间，微软市盈率下降一半至10倍左右，股价几乎没有任何变化，直到纳德拉上位后推出改变行业格局的云服务，从那以后，微软股价急剧上涨，目前公司股价已比2004年高出10倍。

　　可以想象，如果谷歌走了微软的老路，暂时可能是风平浪静，但长期看来，投资者必然遭遇股价不上不下带来的痛苦。

　　客户旧习难改，谷歌暂时安全？

　　回到最初的问题，爆火的ChatGPT或类似的AI产品是否会颠覆谷歌的主导地位？

　　因为旧习难改，顾客改变的成本很高。

　　Adler说：

当人们在搜索或考虑搜索某些东西时，会不会修改他们的主页或者不再访问谷歌？

积习难改，谷歌将难以被打败。

　　Alphabet目前仍是安全的。Statcounter的数据显示，它在全球搜索引擎市场的份额超过90%。不仅仅是谷歌，微软、亚马逊和Meta仍然控制着各自的利基市场。

　　风险提示及免责条款

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责任编辑：李园

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