文|竺劲 曹恒宇

　　证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》正式稿，在制度披露、长期破净公司范围、指数选取、监管措施等方面有一定优化调整。市值管理指引的发布和实施将促使建筑装饰行业长期破净的上市公司产生积极作用，促使其运用市值管理工具提升自身价值，估值向1XPB回归。我们建议关注同属于主要指数成分股和长期破净公司的建筑央国企。

　　证监会于2024年11月15日发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》正式稿，并自发布之日起实施。

　　市值管理指引实施利好建筑央国企。部分建筑央国企同时属于主要指数成分股和长期破净公司，市值管理指引的出台将引导公司通过增持回购、资本运作、分红等方式提升自身价值，估《500彩票手机版富网下載》值向1X

　　1、施工进度受资金到位情况、自然条件等影响较大，有可能出现延误进而影响收入确认；海外工程建设进度还受当地政治、安全环境影响。

　　2、房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在：1）当前土地市场低迷，地方政府土地出让收入较大幅度下滑，对基建资金来源造成不利影响；2）房地产市场持续低迷，商品房销售、开工较大幅度下滑，影响了房建企业的新增订单，而竣工面积下行，影响了装饰装修企业的订单，相关建筑子板块企业业务发展受不利影响；3）房地产企业的暴雷，对存在房地产企业应收款、房地产开发项目存货的建筑企业带来减值压力。

　　3、新能源业务拓展可能不及预期。部分传统建筑企业布局新能源咨询、工程、运营等新领域，但该领域较为依赖政府资源及自身专业实力，可能存在拓展失败的风险。

责任编辑：王若云

　　关于此次定增的必要性，华鑫股份在公告中表示，华鑫证券较♈低的净资本成为制约其进一步发展的瓶颈。根据中国证券业协会2022年三季度《证券公司经营数据统计表》，2022年1~9月， ♎华鑫证券营业收入行业排名第53位、营业利润行业排名第58位、 ♋手续费及佣金净收入行业排名第44位、受托客户资产管理业务净收 ♓入行业排名第28位、股基交易量行业排名第27位，上述业务经营 ⏩及业绩排名接近或超过行业中位数 ⛸，500彩票手机版富网下載但公司净资本仅位于行业第79 ♎位，与行业领先的证券公司之间仍存在较大差距。华鑫证券有必要借 ⏫助资本市场的融资优势 ❓，进一步夯实资本实力 ❢，加快业务转型发展步 ♐伐，为应对行业竞争提供必要的资金保障。此外，各项资本中介业务 ♓和创新业务已经成为证券公司新的利润增长点 ❤，对证券公司的资本实 ❧力提出了新的要求。在此背景下，华鑫证券需尽快扩充净资本规模。

　　青年湖小学副校长王燕介绍 ✍，四季课程正是学校打造“小而美 ⏱”校园文化内涵建设的重要内容，是从北京小学移植过来 ♎，并结合青 ♐年湖小学情况进行改造 ♐，形成的特色课程。“今年2月，北京小学党 ❢委书记、校长李明新担任青年湖小学校长，着力提升学校的文化内涵 ♌，经过和学校老师的共同研讨，决定先引入北京小学的四季节日课程 ⛲。”王燕说 ➠。

　　本报记者 于树德 【编辑:袁崇焕 】