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　　高度关注通胀风险

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　　高度关注通胀风险

　　徐昳昶：现在模型说话方式和人说话本质上仍然是两种思维。 ❦人在说话的时候不会只想下一个词是什么，而是会想我下面的逻辑是 ➦什么，大概知道要说什么后，再去组织语言。不是像模型那样一个字 ♒一个字往外蹦，它甚至不知道它说的话连不连贯，所以可能产生很多 ♊废话文学。

银　　川

　　最后 ❢，针对2023年整个宏观政策，我给大家简单汇报一下 ♎，我们到底2023年的宏观政策是怎么样的一个取向，大家普遍认 ⛴为可能会比较积极，到底能积极到什么样的程度？我这边其实有一个 ♌观点，我一直认为我们在讨论宏观政策的时候 ❤，特别是讨论宏观杠杆 ♌率的时候，我们经常锚定的是GDP。宏观杠杆率的衡量 ⛻，分子是债 ✋务，分母是GDP。我认为这种衡量本身是有问题的，债务本身是一 ♑个存量的概念，GDP是流量的概念，是流量指标。那么更合理的一 ☽个指标应该分母不是GDP，我把它叫什么呢 ♋？一般这个叫整体价值 ⛄的概念，它也是个存量 ➦，就是一个国家整体核心的竞争力 ❤，这个国家 ⛅总的价值有多大的可投性，这个国家偿债的能力，它体现为这个国家 ♋的信用，体现为这个国家的核心竞争力，体现为这个国家满足人民群 ➡众美好生活需求的能力、动员资源的能力。从这个角度讲 ❤，我们的思 ⏰路就会有变化，按这个标准讲，到底我们的宏观杠杆率高不高，换句 ❗话讲，我们为了提升这个国家整体的价值，我们有没有可能把这个政 ➧策做得更加积极一些？为什么采取这种相对来讲比较稳健 ➣，或者有的 ➤时候必须保守、克制的一种财政政策，主要是因为金德尔伯格和明斯 ♏基的观点，特别是明斯基这些年在国内政策界、学术界推崇他，他就 ❓讲债务快速上升会带来金融危机，他是这样一种观点。

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　　本报记者 符馨尹 【编辑:霍布斯 】