周文港

　　自2014年“沪《betway官网bbetwayetway官网手机》港通”成功落地以来，经过10余年的不懈努力与持续探索，内地与香港两地资本市场互联互通已构建起一套全方位、多层次的联通体系。香港与内地金融市场互联互通的制度安排，是一国两制下两地金融市场发展的开创性举措，两地未来可从多个方向深化合作。

　　首先，应不断开拓新领域和新产品，可研究适时推出“新股通”“大宗商品通”(如“黄金商品通”)等，以拓宽两地金融市场互联互通的广度和深度。特区政府在今年的施政报告中提出，打造大宗商品交易生态圈及黄金交易市场是香港国际金融中心一个极具潜力的领域。业界提出，香港在全球黄金贸易中一直占据重要地位。通过优化香港黄金交易生态，以及建立和持续优化“黄金商品通”机制，以此为试点深化两地在大宗商品市场的联通，是提升香港大宗商品交易影响力和增强香港国际金融中心定价吸引力的重要方向。

　　再次，内地市场尤其是高净值人群对财富增值和传承的需求日益迫切，对资产分散配置的需求不断增加，为香港资产和财富管理中心提供了广阔的市场空间。同时，得益于特区政府的政策支持，香港资产管理产品创新活跃。在ETF市场，香港是亚洲重要的交易所买卖产品枢纽，市场上ETF产品的种类繁多，并追踪多个海外市场。两地金融监管部门应进一步研究降低内地投资者参与南向“港股通”的准入条件，例如将目前50万元人民币的准入门槛分阶段下调，让更多内地资金能够投资港股。

　　最后，互联互通机制的持续扩容，是提升香港离岸人民币交易影响力的关键途径。尽管人民币计价产品在香港资本市场的应用范围逐步扩大，但仍有较大的提升空间。目前，仅有24只人民币双柜台交易的股票。港交所应逐步增加人民币交易的股票数量，并与内地有关部门紧密沟通，将更多人民币计价的股票纳入“港股通”的投资范围。

　　近几年，越来越多基金经理将景气度作为重要考量因素，基础 ♋市场中相关特征也较显著，以扣非归母净利润增速作为景气度的代理 ⛴变量，分组测试显示其跟股价涨幅高度相关。从基金业绩看，同风格 ♋或同主题的基金，高景气度偏好的基金在顺势中业绩表现更好，当然 ♐在betway官网bbetwayetway官网手机弱势中跌幅会更大，因此，高景气基金可以作为顺势投资中的高弹 ♒性工具，本报告展示景气度的定量化刻画流程 ♊，及部分高景气风格基 ✊金列表。

　　未停产的飞宇新能源也在报告中因“铊排放”而被点名。飞宇 ❗新能源注册和生产地均在奉新工业园区。据上述报告，“飞宇新能源 ⚡自2021年10月建设除铊工艺以来，至今未产生含铊污泥，实际 ♏去向不明；污水外排口铊最大超出排放标准的3.7倍，除铊废水处 ♿理装置正常运行存疑。”

　　本报记者 穆尼尔 【编辑:孙沄 】