鲍威尔讲话既给出了上调点阵图的理由，又 ♈暗示了结束加息的前提 ⛎。鲍威尔在讲话中指出与♈去年相比，今年美国经济已经大幅放缓，但劳动力市场仍然极度紧张 ♏，失业率接近50年低点，职位空缺接近历史高位，时薪增速提高。 ✋此外，近期通胀数据已放缓，但仍远高于2%的长期目标 ➥，将需要更 ⏰多的证据才能确保通胀处于持续向下通道。上述说法为加息50BP ⛪以博澳体育 magnet及上调点阵图提供了论据。与此同时，鲍威尔强调了通胀三段论：1）商品通胀已开始回落；2）住房通胀或在明年某个时点开始回落 ♏；3）非住房相关的核心服务，仍受与就业供需紧张影响 ⛷，回落需等 ✅待（事实上 ⛻，11月家政与医疗服务通胀分项同增已经大幅回落）。 ♍此外，他还重提已被市场淡忘的俄乌冲突是推升能源和食品通胀的“ ⏪元凶”。进而，租金分项同增拐头、俄乌冲突冲击落幕（亦或能源分 ⛺项转负）大概率就意味着通胀进入向下通道，我们预计将在春天看到 ⛷证据。

　　2007年美国爆发次贷危机，次年演变为全球金融危机。为 ❓应对危机冲击，美联储自2007年9月开始连续10次降息，累计 ➡降息500bp，2008年底联邦基金利率目标区间触及零下限。 ☻美联储开始转为实行非常规货币政策，于2008年11月、2010年11月、2012年9月先后启动三轮量化宽松（QE）。2013年5月 ❥，伯南克在国会听证会宣布年底量宽退出。2014年1 ⛴月正式开始缩减购债，2015年12月启动加息，2017年10 ❗月启动缩表（见图表1）。期间，美联储资产负债表规模从2.1万 ⚽亿美元最多升至4.5万亿美元，导致全球美元流动性泛滥。

　　前摄样张

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　　此时此刻，黄桃罐头为乏累的居家自愈增添了一点幽默感，是 ☺一丝对抗苦辛的甜意，一点调剂沉闷的色彩。其热销，其实是广大民 ♎众的一次自我心理调节 ♊，一种心态上否极泰来的即兴表达 ♋。就如东北 ♉民众知晓黄桃罐头无法治疗感冒发烧，它只是人们生病时的一种心理 ☽慰藉，今天居家的人们也非常明白 ➡，黄桃罐头当然不能治疗新冠。只 ❢不过，当美好的愿望有了具体寄托、当无形的祈祷有了实物可承载， ♎而这个实物又如此平常易得，需求当然会井喷 ♒。当然，为了避免小部 ➡分民众偏听偏信，医学专家和黄桃罐头厂家及时“辟谣”也确有必要 ⌚。

　　据新华社12月14日报道♈，中共中央、国务院近日印发《扩 ⛵大内需战略规划纲要（2022-2035年）》提出，加快培育完 ❍整内需体系 ➠，促进形成强大国内市场，支撑畅通国内经济循环。增强 资本市场对实体经济的融资功能，提高直接融资特别是股权融资比重 ♓。扩大债券融资规模，推进债券市场互联互通 ⛽。

　　需要一提的是，除美联储外 ❧，欧洲央行、英国央行本周也将公 ⛺布利率决议♈。

　　此外 ☾，在本轮人民币升值以及回调过程中，民间二级外汇储备 ❗是中国抵御跨境资本流动和人民币汇率波动冲击的重要保护。前期人 ♏民币升值过程中，经常账户顺差明显增加，直接投资和证券投资大幅 ⛻净流入，导致境内外汇流动性十分充裕，因此民间部门增加对外资产 ♒运用，体现为其他投资持续净流出 ✍，缓解了资本流入压力 ⏳。相反，2022年上半年，随着人民币转为贬值，证券投资净流出规模高达1586亿美元，同比增加1478亿美元，而民间部门减少了对外资 ⏩产运用，其他投资净流出规模降至56亿美元 ⛔，同比减少1032亿 ♒美元，显著对冲了外资减持人民币资产造成的资本外流冲击，缓解了 ⛹人民币贬值压力，保障外汇市场平稳运行（见图表11） ❦。

　　不过 ♌，由于两年来的过度扩招，可供这家巨头动刀的“松 ♏弛”地带不少，例如亚马逊今年仅实习生就招聘了大约1.8万名，并给一些计算机科学专业的学生支付了近3万美元的暑 ♋期工资。已有消息显示 ⌚，该公司明年的实习生人数会减少到一半以上 ⏱。

　　与预期一致，制定利率的联邦公开市场委员会投票决定将隔夜 ⛸借款利率提高半个百分点，使其达到4.25%至4.5%的目标区 ⚾间。 此次加息打破了连续四次连续三个季度加息的局面 ⌚，这是自1980年代初以来最激进的政策举措。

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　　本报记者 孙干 【编辑:江华 】