新年第一周黄金资产延续震荡表现，美国非农就业与ISM服务业数据表现分化，美联储一季度降息预期波动剧烈，国际黄金资产交投区间略有下移，但人民币计价黄金较境外溢价再次走升。

　　市场观点方面，在2023年底连续三周上涨后，黄金在新年伊始处于略为不利的地位，伦敦现货金价周跌幅接近20美元，达到0.84%。周内美联储公布12月会议纪要，显示联储内部对于激进降息仍有分歧。1月5日公布的12月非农数据显示新增就业21.6万人，大幅超出市场预期。但同时对前2个月的数据大幅下修7.1万人，扣除下修数据后，12月新增就业仅14.5万人，与同日公布的12月ISM非制造业PMI似乎较为贴近，因此在短暂的下探后，市场认为美国就业市场并不如表观数据那么强劲，对于1季度的降息预期虽略有下调，但变化幅度仍较为有限。

　　从本周（2024.1.8-12）的经济日历来看，周四（11日）将发布美国12月CPI数据，相较于就业数据，通胀本身的波动将更大程度上决定1季度美联储行动的可能。如果月度核心CPI达到0.5%或更高，可能会推动美债收益率再次走高，并对黄金构成压力。另一方面，低于预期可能会重新激发对美联储3月份政策转向的预期。

　　上周（2024.1.1-5）市场动态方面，美联储12月会议纪要压降快速行动预期。美联储发布12月货币政策会议纪要，纪要显示美联储官员对于是否降息仍存在分歧。美联储官员们与会者认为通胀上行风险减弱，承认预测显示到2024年底前将降息。然而，与会者还指出，其通胀预测伴随着异常的高度不确定性，某种经济状况下，进一步加息可能是合适的。一些人还指出，利率维持在当前值水平时间比他们目前预期的要长。与会者普遍强调在做出货币政策决定时保持谨慎和依赖数据的做法的重要性，并重申在通胀明显朝着目标持续下降之前，政策在一段时间内保持限制性立场是合适的。

　　美国12月非农就业人数超预期，但前期数据遭下修。美国劳工统计局周五公布的月度数据显示，12月份非农就业人数（NFP）增加21.6万人，超过了市场预期的17万人。值得注意的是，前两次NFP数据被向下修正71，000。同期失业率稳定在3.7%，但劳动力参与率从11月份的62.8%降至62.5%。

　　欧元区通胀再次走高。欧元区20国的通胀率从11月的2.4%跃升至12月的2.9%，略低于3.0%的预期。这些数据似乎证实了欧洲央行的预测，即通胀率在11月触底，到2024《beat365APP手机版》年将在2.5%至3%的范围内持平，远高于欧洲央行2%的目标。

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责任编辑：杨赐

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