具体到煤炭行业，煤炭价格在2015年以前会明显 ❌跟随经济周期大幅波动 ⏰，但从2016年供给侧改革以来 ♍，煤炭价格 ⛶的波动幅度在缩小，而且价格区间也上了一个平台。背后逻辑就是供 ❍需失衡，特别是到2021年，这个缺口越来越大，煤炭的价格大幅 ➥上太阳2APP下载网址涨。

　　良好的国内经济为汇改提供较好的外部环境。该时期内，中国 ✍经济进入高速增长阶段 ❥。2000年至2004年，中国GDP增速 ⛄从太阳2APP下载网址8.5%上升至10.1%，经常账户顺差从204亿美元增长至689亿美元，实际使用外商直接投资额从407亿美元增长至606亿美元，外汇储备从1656亿美元增长至6099亿美元。国内 ✅经济的高速发展为汇改做好了铺垫 ♑。

　　今年则提出，积极的财政政策要加力提效。保持必要的财政支 ☺出强度，优化组合赤字、专项债、贴息等工具 ⚽，在有效支持高质量发 ♏展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控 ⏲。要加大中央对地方的 ✅转移支付力度，推动财力下沉，做好基层“三保”工作。

　　中国央行实行人民币汇率并轨是为了更好地顺应国内外宏观环 ♋境及中国经济发展的需要。20世纪90年代初，东欧剧变、苏联解 ✊体，紧张的国际政治局势迫使中国重新思考改革方向。1990年， ⚾中国GDP增速仅为3.9%。在内外压力下 ⛹，1992年邓小平南 ✍方谈话重申深化改革与加快发展的必要性和重要性，从而将中国的改 ⛴革开放和现代化建设推向一个新阶段。

　　谈及选择产品的策略，百嘉基金副总经理王群航建议，首先个 ❦人养老金是长期限投资的基金，相较于3年持有期，更建议选择股票 ❌投资仓位较高的5年持有期产品；其次建议选择养老目标风险FOF ♍（TRF） ♌，因为权益仓位相对固定，而养老目标日期FOF（TDF）是权益仓位下降曲线策略。

　　目标：到2025年实现产业规模

　　三大新赛道处在爆发的前夜 ➢，大规模的商用还没有起来，但是 ⛔它们又符合行业发展的趋势和方向 ♒，建议大家可以重点关注。我比较 ✋看好氢能、储能和智能驾驶。智能驾驶一定是大势所趋，但是我们还 ♊需要在技术上，在应用场景上，包括在政策上做调整，这个时代迟早 ♿都会到来。我们可能不一定知道在哪个点上爆发，但是我们知道它必 ✋将到来。这两个给我们带来巨大的机会，而且一定是革命性的机会， ⛔也深刻改变我们的生产和生活方式 ♋。

　　“比较透明的，他们就不太会做这个事 ➣，如果不太透明的情况 、没有人追踪的话，他们就容易做这个事情。”卢海发现 ➥，如果采取 ⛄国际生产链迁移的战略 ⏪，企业达到了它的目的 ✊，ESG相关的事故报 ☻道会有所减少。

　　汽车芯片和软件系统历来是我国的薄弱环节，但中国电动汽车 ⛺百人会理事长陈清泰明确表示，我国汽车芯片设计已有快速进步，摘 ➥掉“卡脖子”枷锁前景可期。

　　第五 ♋，在应对人民币升贬值预期时，中国央行没有一次调整到 ☸位，导致人民币兑美元汇率变动不能顺应市场供求的变动进行调整。 ⛴这是该阶段汇改的不足之处。一方面，中国央行在面对升值压力时， ➣没有让人民币汇率一次升值到位。2005年至2013年，人民币 ♒兑美元汇率存在持续升值压力，中国央行没有让人民币兑美元汇率一 ♿次性升值到位，而是采用外汇市场上购买美元、通过冲销行为对冲购 买美元导致的国内流动性过剩等方式来进行应对。这就造成持续的经 ➧常账户顺差与外汇储备飙升，进而产生一系列福利问题与潜在风险。 ⛹另一方面，中国央行在面临贬值压力时，又没有让人民币汇率一次贬♈值到位。在2014年至2015年“811汇改”前后 ⛸，人民币兑 ❢美元汇率存在持续的贬值压力，中国央行采用在外汇市场上出售美元 ♉的方式进行应对，而非采取让人民币兑美元汇率一次性贬值到位的措 ⏰施加以应对 ♎，这就造成外汇储备规模的下降以及市场贬值预期的加强 ❢。

　　1．汇改背景

　　本报记者 丹阳 【编辑:金李 】