今年的春节假期首日为1月21日，节前居民取现需求将上升 ♉。过去6年春节当月M0平均环比增长值（取现）为1.37万亿元 ♐。上u7彩

　　六是持续深化金融改革。继续完善金融基础设施统筹监管框架 ➥。加强平台企业金融业务常态化监管。继续深化外汇领域改革开放。

　　反思一：低估宏观环境带来的冲击

　　产能利用率不高并不妨碍继续扩产。报告期，飞南资源在建工 ✍程期末余额分别为1.99亿元、7.82亿元和10.7亿元，呈 ⛶现逐年攀升的迹象，主要涉及广西飞南项目、江西巴顿项目、广东飞 ♈南技改项目及其他，其中江西巴顿项目也是募集资金主投项目，公司 ♍本次IPO拟募集15亿元，其中12亿元拟投入江西巴顿项目，在 ♌公司整体产能利用率不高情况下，新项目能达到预期收益吗？

　　复杂多变的宏观环境衍生出的另一个难题是：A股市场风格快 ♿速变换，景气策略失效 ♒，投资难度明显加大。对坚持“好公司好价格 ⛄”的基金经理们来说，评判标准似乎失灵了。许多基金扎堆在极少数 ✋高景气赛道中，而具有良好基本面的优秀公司如果没有处于某些核心 ⏱赛道，那么迎接它的就是跌跌不休的股价。

　　“难！”虽然全行业都在压降利率，但前述金科从业 ➣者也向北京商报记者提到了不少痛处，一是定价切换后，仅有的利润 ➤空间再次被压缩，二是消化完存量客群后，如何新增客群支撑业务增 ♐长成为一大难题。

　　穆迪分析首席经济学家Mark Zandi周三发布的最新 ⛼展望报告称 ⚽，即使美国在2023年避免了经济衰退，美国消费者和 ♍投资者也可能面临一段难熬的放缓时期，可能一直持续到2024年 ♐。Zandi称这种旷日持久的低迷为“慢性减退”。

　　CLO的风险敞口各不相同 ⛳，许多管理人已经建立了防范低评级债务超额 ❌的保护措施 ♐。咨询公司Post Advisory Group的 ♓首席投资官Jeff Stroll表示：

　　此外 ⚡，付建也提醒道，在公募化转型后 ⚽，券商需要解决管理能 ☾力、系统搭建、人才团队、信息披露和合规风控等问题。上u7彩

　　Scion资产管理公司创始人Michael Burry ⛴发表了悲观预测，他认为美国衰退已经成定局 ⛅，而美联储将会选择降 ♊息来刺激经济，从导致通胀再度飙升。

　　基金经理应该如何平衡进攻与防守？银华基金焦巍在一季报中 ⚾有一段非常生动的总结：“在A股的丛林中，大消费投资、成长投资 ♎、价值投资和周期投资仿佛构成了动物的四肢 ➢。依赖的支撑躯干越少 ⛲，在进攻时候就越有力度，但在灾难状态时也就越缺少保护。去年三 ⛷季度开始的净值回撤教育了基金管理人，我们至少需要在成长因子和 ♏价值因子方面有所布局 ♎，部分放弃组合的鲜明特性和进攻锐度，来换 ♍取着陆状态的平稳。”

　　本报记者 樊春晖 【编辑:梁宗岱 】