图表45：英国财政赤字占比GDPm013 hga030

　　大宗商品价格回落的压力 

　　利率等还有政策调控空间

　　和谐汇一的最新月度策略以“市场反弹仅是开始，政策预期是 ➦核心变量”为题指出，11月市场大幅反弹的基础是政策转向，信用 ⏰宽松。房地产和防疫政策的调整和预期有利于信用下沉扩张，市场预 期明年经济将企稳复苏 ⏩。总的来说 ⚡，市场在11月份虽经历大幅反弹 ☸，但无论从风险溢价抑或估值来看 ♉，市场整体仍处于底部区域，投资 ❓者风险偏好仍处于提升初期。市场当前核心变量是政策预期，而当前 ☺经济压力恰恰预示政策空间将进一步打开，三支箭后可能会有更多的 ➨箭射出，特别是美联储加息放缓后明年上半年国内有望进一步降准降 ♉息。

　　图表5：欧洲天然气价格vs欧元/美元

　　17：00 瑞士截至12月16日当周国内活期 ♉存款周平均额 ， 前值 5108.03  ♍， 预期值 -- ， 公布值：待发布

　　澳大利亚在维多利亚州南部海岸正式开放了首个海上风力发电 ♒区，以帮助加快摆脱对化石燃料的依赖。

　　图表29：2022年美元/日元汇率与日 ❓元实际有效汇率的走势

　　以往 ⏩，作为一个研发中心的主管，只需要向公司负责就行了， ➨每年做好产品设计、产品开发和战略战略，公司提供研发经费，研发 ➨团队就可以专心业务了 ♑。陈力坦言：“我是不需要去面对资本方，不 ♐需要面对患者和医生的 ⏰，我的主要任务是实现研发目标。”

　　图表3：美元指数的历史顶点与相关宏观和 ➡金融市场条件

　　我们对瑞郎的判断是基于瑞士通胀的回落促使SNB明年上半 ♊年先于美联储结束其加息周期，如果通胀比SNB预计的更具粘性， ♓那么SNB可能推迟其结束加息周期的时点，如此美瑞两端利率进一 ⛲步上升的空间可能有限 ✋，瑞郎在明年上半年走低的幅度也大概率受到 ♌限制。

　　本报记者 沈挺 【编辑:宇文阐 】