来源：国际金融报

　　2025年，券商发债融资规模已超1000亿元。

　　分析人士认为，受益于市场环境宽松、预期向好，券商作为资本市场的重要参与者，积极发债储备资金，以支持业务扩张和增强市场竞争力。通过发行债券补充资本金，可以优化自身资本结构，提升抗风险能力。

　　发债热情升温

　　券商年内融资已逾千亿元。据同花顺iFinD统计，2025年以来，截至2月18日，33家券商已发行67只债券（按发行起始日计），合计发行规模达1077亿元。

　　发债成本降低

　　从募资用途来看，多数券商机构将发债募资金额用于补充运营资金，或用于偿还到期债务或公司业务发展。

　　从融资成本来看，根据券商的发行结果公告统计，已发行的债券票面利率多在1.6%至2.7%之间，仅有1只债券票面利率逾3%。同时，券商年内发债平均利率约1.92%，相比2024年同期均值下降约0.4个百分点。

　　“与其他融资方式相比，发债融资具有多方面优势。”李勇说，一是保护股东权益。发债融资不会稀释公司股东的股权，有利于保护股东的控制权和利益。二是融资便捷高效。债券市场相对成熟，发行流程标准化，发债融资更加便捷和高效。三是优化资本结构。作为资本密集型行业，券商通过发行债券补充资本金，可以优化自身资本结构，提升抗风险能力。

　　此外，2025年以来，已《98娱乐彩票网登录》有4家券商发债融资申请获得监管部门批复。

责任编辑：杨红卜

　　经济预期的低点可能已经出现。大宗商品、汇率、利率等 ⛳大类资产价格所隐含的经济预期快速回落至2022年10月。而当 ⛳时98娱乐彩票网登录在政策目标尚不清晰 ☽，疫情防控依然严格的环境下，市场对于23 ❢年经济增长的预期是远低于5%（IMF预测为4.4%），而当下 ✌即使当前没有进一步政策支持，经济自身修复回归5%以上增速仍然 ❎是大概率事件。这也意味着当下资产价格所蕴含的经济预期存在较为 ⛲明显的超调 ⛎，从而触发周五顺周期行业快速反弹。

北海银河生物产业投 ❤资股份有限公司（以下简称“公司”）因2021年 ♑度经审计的期末净资产为负值、2021年度财务会计报告被出具无 ♏法表示意见的审计报告 ♐，公司股票交易自2022年5月6日起被实 ♌施退市风险警示。

　　本报记者 陈延年 【编辑:李存孝 】