来源：华闻期货

黄金通常作为标的，黄金起涨阶段，白银会随之补涨。但是白银能够补涨多少？历史经验形成了一个重要的数据，“金银比”。

　　从图中我们可以看出，每当金银比达到一定高峰的时候，随后白银就会来一波补涨，拉低金银比的水平。同样，当金银比值低于正常水平，白银价格会受到牵制。

　　（注：以外盘金银价格为例，国内价格受汇率、需求等一定影响会有部分偏差）

　　金银比的正常范围通常被认为是50到80之间。在这个范围内，黄金和白银的价格关系被视为相对稳定。并且通常来说，黄金要比白银先上涨，毕竟乱世黄金，黄金属于避险资产，而白银的属性更偏向于工业。在避险需求上涨，而工业需求不足支撑白银价格的时候，金银比会迅速上升，再达到一定值后，白银的补涨机会便会到来！

　　今天我们便来详细了解金银比中的白银！

　　白银，作为一种多功能的金属，其应用广泛横跨电子、光伏、航空航天等多个工业领域。根据《2021年世界白银调查》的数据，去年全球工业对白银的需求高达5.08亿盎司，占据了总需求的近半壁江山（48.4%）。这显示了白银在工业生产中的核心地位。

　　另一方面，白银也常被用作投资工具，包括银币和银条等形式，去年这一领域的需求达到了2.79亿盎司，占总需求的26.6%。然而，与黄金相比，白银的“货币属性”避险功能显得较弱。当经济环境不确定时，黄金因其卓越的避险属性而受到青睐，而白银则可能因工业需求的波动而价格受到影响。

这一现象在2020年新冠疫情期间尤为明显。疫情导致全球经济活动减缓，白银的工业需求骤降，价格随之下滑。相比之下，黄金因其避险功能而价格飙升，导致金银比（即黄金价格与白银价格之比）达到了历史高位。这一比例的变化，实际《皇冠赢钱提不了款怎么办》上反映了市场在不同经济环境下的偏好转变。

　　进一步观察金银比与通胀预期之间的关系，我们可以发现：金银比可以被视为黄金与白银相对货币属性（或避险功能）与白银工业属性之间的平衡指标。当经济预期向好，通胀预期上升时，工业活动增加，对白银的需求也随之增强。这使得白银相对于黄金的价格上涨，从而降低金银比。反之，当经济不景气或预期下行时，黄金的避险功能凸显，而白银受工业需求拖累，金银比则可能上升。

因此，从长期来看，金银比的变化能够在一定程度上反映美国乃至全球的通胀预期和经济状况。金银比的下降往往预示着经济活动的增强和通胀预期的上升；而金银比的上升则可能暗示着经济放缓或不确定性的增加。这种负相关性为投资者提供了一个分析金银价格的依据。

　　内容来源公开资料，以教学、知识普及为目的，仅供学习参考。投资有风险，入市需谨慎

责任编辑：赵思远

　　1月29日，四川省发展改革委公布2023年四川省重点项 ⚽目名单，共列700个项目。其中 ✍，产业项目数量最多，达到346 ♐个、占比近半。紧扣四川省政府工作报告确立的目标任务——助推制 ♋造强省建设 ♓，197个制造业项目又占据产业项目的半壁江山，主要 ➣聚焦电子信息、动力电池、新材料、高端装备制造、晶硅光伏、生物 ❎科皇冠赢钱提不了款怎么办技等优势产业和新兴产业领域。

　　以创金合信基金的成立时间比较长的行业主题基金——创金合 ✊信资源主题、创金合信医疗保健、创金合信消费主题等为例，成立以 ⛻来的超额收益较为明显 ⛎，所以我更倾向于建议投资者选择能持续获得 ♓超额收益的主动管理基金。

　　本报记者 萧博仁 【编辑:张宣 】