事件：1月9日腾讯举办2025微信公开课PRO活动，包含微信小店专场、小游戏专场、企业微信工业专场等。展示微信生态多领域发展趋势：小游戏用户增长迅速且多元化，变现能力提升，多场景接触用户；视频号再次强调真人优质内容的价值；微信小店业务增长迅猛，用户画像明确，功能不断创新融合；企业微信多款智能化工具支持制造业数字化转型，助力企业出海。

　　光大证券主要观点如下：

　　公开课展示出微信生态具备进一步拓展变现的潜力，小程序、小店、服务号的联动搭配送礼物功能有望促进电商发展。小游戏增长仍迅速，有望撬动微信流量与IP价值实现多方共赢。本次公开课内容聚焦于：

　　1）微信小店全面拓展，助力商家从单一走向全域，提升微信电商经营可操作性、拓宽用户触达渠道，进而抬高GMV增长前景。24年微信小店GMV实现快速增长至23年的1.92倍，订单数量增长2.25倍，GPM（平均每千个用户下单金额）增长1.5倍。微信小店通过与小程序、公众号等微信产品体系深度协同，提升多场景营销空间与效率：微信小店作为巨大商业平台负责交易进行载体，小程序承接会员运营、拓展私域以及提升用户粘性，而公众号则用来沉淀粉丝、通知用户。送礼物功能上线触发社交营销商机，预计将与线上线下门店以及带货场景结合，有望撬动微信的社交属性与相关生态带来新的电商增量。

　　2）微信小游戏大盘数据持续亮眼，IAA、IAP付费模式愈加成熟，PC端、视频号等多场景具备增长潜力。24年小游戏月活用户达5亿，日活用户达到1亿，同比增长10%；商业规模同比增长超20%。超900款小游戏通过IAA玩法变现，贡献超百万流水且仍保持较快增长，整体规模有望在3年内翻倍。IAP小游戏基于微信对基建的完善获得更高算力加持，MMO、SLG、塔防等多款玩法表现突出。部分小游戏受益于多端联动，PC端游戏时长、付费率以及ARPU均获显著增长。视频号短视频播放量提升170%，有望成为优秀小游戏的新展示空间。

　　3）变现潜力持续挖掘，视频号带货达人全面升级为微信小店带货者。新作者流量持续倾斜，24年视频号优质内容主播数量增加110%，优质内容直播开播场次数增加100%，内容主播收入增幅达110%。

　　4）微信AI领域布局吸引行业关注，云AI代码助手上线。微信云AI代码助手已应用于腾讯数百款应用的同时还可用于小程序高效开发，进一步降低微信小程序的制作门槛。企业微信全面支持国际化与智能化。24年全新上线的智能表格已赋能大量制造业工厂，内置智能文档等多款效率工具助力企业全球化数字化转型。

　　风险提示：监管不确定性风险，宏观经济风险，新《pc加拿大28预测在线预测神测网》老游戏产品表现不达预期风险，竞争加剧风险。

责任编辑：史丽君

　　党的二十大报告指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化 ♓国家的首要任务。中国经济从高速增长迈向高质量发展，实现新旧动 ➨能pc加拿大28预测在线预测神测网的全面转型，需要全力建设现代化的产业体系、强化科技创新的支 ⛎撑能力、提升乡村振兴的战略动能、以及确保经济发展与环境保护的 ⏰和谐平衡。

　　今年 ♒，华帝发布了新一代聚能燃烧技术、行业首创三腔形态的 ♋华pc加拿大28预测在线预测神测网帝三腔油烟机等多项产品技术升级成果，推出华帝集成灶、华帝巨 ⛔能洗洗碗机以及全新宠爱套系等系列新品，并提出“一个中心、两个 ♈解决方案” ❎。从厨电到厨房空间，从单品到家居一体化，华帝严格遵 ⛲循“三好标准”，创新、升级产品技术，打造更具实力的高质量厨电 ♐产品，致力为消费者创造理想厨居生活。同时 ⏱，在产品技术的赋能下 ⛹，实现企业的高质量发展。

　　本报记者 余程万 【编辑:陈君长 】