基础设施型行业：由于相对稳定的政策和经营环境 ⏰，此类行业 ➨将呈现相对稳定的业绩、更低的股价波动、较高的股息率 ⏲，非常适合 ♋绝双博体育下载对收益和养老资金。价值判断方面，类债券式投资，既要考虑ROE、股息率等因素，也要避免在高位陷入价值陷阱，因为此类行业较 ♈难出现短期高增速，只能靠时间消化估值。

　　谢振东：展望2023年，我们相对乐观，踏空的风险应该是 ⛪比投资亏损的风险大的 ♉。而所谓引起市场涨跌的因素太多 ➦，一个好资 ⏳产足够便宜本身提供了买入（看涨）的理由。

　　创业过程中，CEO一定要具备产品经理思维。王兴、张小龙 ♎，甚至伟大的乔布斯，无一不是产品经理出身 ⛲。今天这集聊聊如何培 ➨养产品思维 ⏩。

　　1、一季度常为A股市场的敏感期 ❤，由于年初业绩与经济数据的缺失 ♎，风险偏好对于市场的影响易被放 ⛸大，根据2011-2022年市场表现，A股一季度在市值风格上 ♏小盘略优于大盘，行业风格上成长或金融领涨概率较高。

　　第三、碳达峰、碳中和背景下，新能源的空间广阔 ⛳。比如在光 ♉伏领域，我们看到的是硅料价格的趋势性下跌已经开始，千亿利润势 ⏫必向下游让渡，其中各个环节的供需格局，包括内部成本曲线的陡峭 ☻程度决定了留存利润的能力。再比如，除了市场关注比较多的光伏、 ⛹风电等新能源外，地热等能够提供稳定基础负荷的清洁能源实际在过 ⛽去也快速发展，非常值得关注。

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　　在巨头的夹击下 ⏰，老恒和酿造日子愈发艰难。2019年，公 ⛴司还以8.3%的市场份额（以出厂收入计）位列料酒行业之首，营 收双博体育下载高达9.15亿元。但从2020年开始，公司经营状况急转直下 ☽。

　　近期受疫情感染人数大幅增加、日本央行意外转向紧缩及海外 // ☹市场低迷等不利因素影响，市场出现了连续的调整。我们认为随着疫 ❗情的达峰以及复产复工的推进，疫情扰动因素将逐渐好转 ➦，而短期市 ⛺场缩量见底特征较为明显，下周或将迎来企稳反弹行情。此外，中央 ⛄经济工作会议在“稳字当头、稳中求进”的总基调下，部署了五大政 ♏策加六个统筹。后续随优化防控措施、存量政策和增量政策的叠加发 ♋力，将持续对经济复苏带来积极影响并有效提振投资者的信心。我们 ➧对市场中长期的走势依然坚定看好 ⛺。

　　从增长率上来看 ❢，这一市场增速不大。

　　①主要宽基指数估值持平于22年4月底，存在显著安全边际 ☾。22年4月上海疫情冲击下形成市场低点，本轮自12月中旬以来 ⛶在感染扩散后A股表现弱势，以最新12.23数据来看 ☽，主要宽基 ♑指数ERP达到历史合意位置并持平于4.26水位——其中中证500、中证1000、创业板指等ERP已达到2010年以来90%分位数以上，我们判断当前位置A股下行空间有限。

　　布洛芬的上游原料药供应 ♍，就集中在两家巨头——亨迪药业和新华制药手中。其中 ♓，亨迪药业 ♏的年产能为3500吨 ♉。

　　本报记者 阿兰 【编辑:姚启圣 】