来源：华尔街见闻

　　在8月公布的二季报中，小米造车“带飞”集团交出“史上最出色的季报”，营收创下历史新高。

　　在小米下周一即将公布三季报前夕，摩根士丹利发布报告喊话称：小米仍然是首选，不要太早下车！

　　大摩预计，小米将继续给出“乐观的”三季报，将对小米（01810.HK）的目标价从26港元上调至35港元，按周五收盘价计，意味着小米股价仍有25%的上涨空间，预计即将推出的SUV车型将成为一个重要催化剂。

　　财务水平方面，大摩预计小米2024年的每股收益（EPS）将达到0.88元，到明后年将分别达到0.98和1.09元。

　　大摩：任何回调都是“入场良机”！

　　财报中，大摩维持了对小米的“增持”评级，并认为任何回调都可能是长线投资者的入场良机。

　　电动车业务方面，研报指出，小米电动汽车10月的出货量在份超过了2万辆，这是公司产能实现“里程碑式”提升的一大标志。

　　同时，随着小米SU7车型的订单持续增长，导致积压订单超出预期，交货等待时间超过20周，意味着强劲的销售势头将持续。

　　目前，小米正在扩展其分销和服务网络，并开始建设第二家电动车工厂，这将有助于收入增长和规模优势的提升。

　　报告表示，虽然该车型定价高昂，但市场反应仍十分热烈：小米SU7 Ultra预售价81.49万元，预订开启10分钟，小定突破3680辆。

　　综合考虑以上因素，大摩将对小米汽车全年销量的预期从23万-25万辆上调至26万-40万辆，维持毛利率预期不变，预计2024-2026年间累计的汽车毛利润将从3《环球体育网址链接》49亿元增至393亿元。

　　预计到第二款电动SUV推出后，小米在电动汽车的市场份额将在2025年达到2.6%、在2026年达到3.4%。

　　智能手机业务方面，报告认为，虽然小米新款智能手机的定价有所提高，但销售势头依然强劲，大摩通过供应链检查发现，小米15等型号的订单仍有所增加。

　　大摩认为，平均售价的上升有助于转嫁组件成本，这对未来6-12个月的利润率有利；如果零部件成本在2025年下降，可能会给毛利率带来惊喜。

　　AIoT业务方面，报告表示，AIoT业务二季度的市场表现突出，平板电脑、空调、冰箱和洗衣机的出货量都有显著增长。数据显示，在过去的几个季度里，小米的AIoT毛利率已从13-15%提高到19-20%。

　　大摩预计，随着产品组合的优化和成本协同效应，AIoT的毛利率有望继续提升。

责任编辑：张恒星

　　尽管很难，但是多国政府还是迈出了监管的第一步 ⌚。据美国《 ♐野兽日报》报道，民主党和共和党一起提出《美国创新与选择在线法 ⚽案》(AICO)和《开放应用程序市场法案》(OAMA)，用以 ➤阻止大型科技公司制定维持其主导地位的规则 ♌，并禁止苹果和谷歌在 ⛹应环球体育网址链接用程序市场搞垄断。德媒称，欧洲议会已经通过《数字服务法》和 ☺《数字市场法》，用以对大型科技公司进行监管。据BBC报道，英 ❗国政府表示 ♍，如果谷歌等大型科技公司不遵守英国新的竞争规则，最 ♿高可能被处以其全球营业额10%的罚款。2021年，澳大利亚通 ♎过一项强迫谷歌和脸书向出版商支付新闻使用费的法律。柬埔寨等多 ⏫国也对社交媒体公司采取限制措施 ⛎。

　　光线铺满整个画面还是太假 ⏫，我们还要调整。

　　本报记者 王尊三 【编辑:王应华 】