新茶饮：卷不动增速卷投资98彩票网手机版app客户端

　　11月以来，由于防控政策和经济预期的变化，债市出现剧烈 ☼波动，信用债收益率大幅上扬。这也导致了理财产品“破净”风险。 ♑由于理财产品的持有人风险偏好较低，往往有很强的保本诉求，因此 ⛵理财净值的波动带来了第一批资金赎回，而由此引发了理财公司/固 ❗收+基金经理的担忧，为了提前应对后续可能的理财赎回 ➧，他们选择 ♎抛售债券，但这反而导致了债市的进一步下跌和更广泛的理财“破净 ♌”和“赎回潮”，形成了负反馈。由于理财/固收+产品中有一定比 ⏱例的权益类资产配置，理财“赎回潮”同样对A股微观流动性产生了 ❗影响。不过我们认为理财“赎回潮”余波有望在未来一段时间逐步平 ❍息。理论上 ♎，发酵了一段时间的理财产品赎回压力已得到较大程度释 ♿放，风险偏好较低的投资者已经离场。其次，债市已经跌出机会，有 ⏪望逐步企稳♈。例如，近期5年期中票（AAA）收益率大幅上扬至3.8%以上 ♎，超过2021年10月水平；3年期城投债（AA）收 ♌益率大幅攀升至4.3%，接近2020年11月的高点水平。有望 ➣吸引资金入场配置。我们跟踪的“固收+”产品净值表现显示，本周 ♍“98彩票网手机版app客户端固收+”破净比例仍处高位，但相较上周已经有所回落 ♓。

　　谢振东：短期市场在风格上的差异比较大，从交易的结果上看 ➡是低估值蓝筹占优，这可能和目前是一个存量或者减量市场环境相关 ❓，本质是缺乏信心，这里包括了消费者、企业经营者、投资人。当然 ⚾可能的其他原因也包括了当下时点属于上市公司业绩空窗期，以及特 ♊定考核机制下机构在年底的博弈行为（群体效应），体现为板块间快 ♋速的轮动和所谓的“高切低”。

　　喜茶旗下位于深圳南头古城的首家“喜茶手造”奶茶店宣布关 ⏫停，此前还关停了子品牌“喜小茶”。但与此同时，喜茶也在今年底 ♓宣告进一步开放加盟，在非一线城市以合适的店型展开事业合伙业务 ⏫。

　　（二）新冠病例扩散加剧市场担忧情绪 ⏰，本轮疫情冲击对市场 ➤影响相较于22Q2时如何？“胜率-赔率”框架下看，此时相较彼 ☺时已占优。

2022-12-24《海外无风险利率回升，A股市场交投情绪低迷——流动性与估 ♒值洞见第28期》

　　余广：展望2023年，经济和市场仍将面临较大不确定性， ⛺但我们判断 ⏲，国内经济将较今年显著回暖，同时市场也将提供更多机 ⏳会。

　　从运动品牌来看 ⛳，耐克成为今年NFT的头号玩家 ♍。今年4月 ⏳，耐克发布虚拟运动鞋NFT系列 ⛎，并在7月与CLONE X合作 ♓推出联名系列NFT。Dune Analytics平台数据显示 ☻，耐克通过直接销售NFT获得9310万美元收入，通过NFT在 ❎用户之间的换手交易里获得了9217万美元的特许权使用费（创作 ➤者版税）。

　　但想说明的是我们其实很少去做这样的判断，相比较去博弈市 ♍场短期的风格，通过交易获取收益 ☼，我们的投资方法论是去发现价值 ♎，通过持有陪伴公司，来分享公司成长的收益 ❦。所以多数时候去分析 ⛔市场短期行为，我们还是期望去规避一些尾部风险，不要被极端市场 ♓环境误伤。

　　中国基金报：你对港股2023年表现 ✅，以及美联储的政策有 ➨什么看法？

　　比如 ⛪，剧中提到光明县是全国法兰之乡 ❡，奶牛养殖红火一时， ❌这些细节让人联想到该剧编剧王小枪的家乡——山西省忻州市定襄县 ♑，正是以法兰和养牛为地方特色产业。

　　本报记者 太武帝 【编辑:欧阳钦 】