文/陈康亮
7月24日，中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。近日，证监会有关负责人就贯彻落实情况接受了媒体采访，回应了诸多热点问题。
1.现阶段实行T+0交易时机不成熟
但也要看到，上市公司股价走势取决于上市公司质量和经营效益，T+0交易方式对市场估值的中长期影响有限。目前A股市场以中小投资者为主，持股市值在50万元以下的小散户占比96%，现阶段实行T+0交易可能放大市场投机炒作和操纵风险，特别是机构投资者大量运用程序化交易，实行T+0交易将加剧中小投资者的劣势地位，不利于市场公平交易。
我们认为，现阶段实行T+0交易的时机不成熟。
2.降低印花税：有关具体情况建议向主管部门了解
证监会有关负责人表示，已关注到市场对调降证券交易印花税税率的呼吁和关切。
从历史情况看，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。有关具体情况建议向主管部门了解。
3.加强一二级市场逆周期调节，市场会感受到变化
证监会有关负责人表示，实现资本市场可持续发展，需要充分考虑投融资两端的动态积极平衡。没有二级市场的稳健运行，一级市场融资功能就难以有效发挥。
我们始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力，加强一、二级市场的逆周期调节，更好地促进一二级市场协调平衡发展。市场会感受到这种变化。
4.六大举措活跃资本市场、提振投资者信心
证监会有关负责人表示，主要措施包括以下几个方面：
一、加快投资端改革，大力发展权益类基金。二、提高上市公司投资吸引力，更好回报投资者。三、优化完善交易机制，提升交易便利性。四、激发市场机构活力，促进行业高质量发展。五、支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度。六、加强跨部委协同，形成活跃资本市场合力。
5.降低公募基金管理费率水平
证监会有关负责人表示，大力发展权益类基金是投资端改革的重要内容，重点措施包括：
一是放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度。二是推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平。三是引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化。四是引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度。五是建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振。六是拓宽公募基金投资范围和策略，放宽公募基金投资股票股指期权、股指期货、国债期货等品种的投资限制。
6.推动大市值公司分红的稳定性
证监会有关负责人表示，提高上市公司投资吸引力，更好回报投资者。
一是制定实施资本市场服务高水平科技自立自强行动方案。建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”。
二是强化分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性。研究完善系统性长期性分红约束机制。通过引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束等方式，让投资者更早、更多分享上市公司业绩红利。
三是修订股份回购制度规则，放宽相关回购条件，支持上市公司开展股份回购等。
7.降低证券交易经手费和证券公司佣金费率！
证监会有关负责人表示，下一步将推出以下措施：
一是降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率。
二是进一步扩大融资融券标的范围，降低融资融券费率，将ETF纳入转融通标的。
三是完善股份减持制度，加强对违规减持、“绕道式”减持的监管，同时严惩违规减持行为。
四是优化交易监管，增强交易便利性和畅通性，提升交易监管透明度。适时推出程序化交易报告制度。
五是研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求。
8.大力发展中国特色指数体系和指数化投资
证监会有关负责人表示，激发市场机构活力，促进行业高质量发展。
一是坚持集约化、差异化、功能化、国际化发展方向，建设高质量投资银行。优化证券公司风控指标计算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束，提升资本使用效率。
二是实施融资融券逆周期调节，在杠杆风险总体可控的前提下，研究适度降低场内融资业务保证金比率。
三是研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种，更好满足投资者风险管理需要。允许更多境内外投资机构在审慎前提下使用衍生品管理风险。
四是落实差异化监管政策，对优质私募股权创投基金简化登记备案，进一步推进私募股权创投基金实物分配股票试点。
五是大力发展中国特色指数体系和指数化投资，鼓励各类资金通过指数化投资入市。
9.支持在美上市中概股在香港双重上市
证监会有关负责人表示，下一步，将进一步推出务实举措，激发香港市场活力，促进内地和香港市场协同发展。
一是持续优化互联互通机制，进一步拓展互联互通标的范围，在港股通中增设人民币股票交易柜台。二是在香港推出国债期货及相关A股指数期权。三是支持在美上市中概股在香港双重上市。
10.引导和支持银行理《赌球帝网址》财资金积极入市
证监会有关负责人表示，近期，我们加大跨部委沟通协调，抓紧研究推动若干重要举措。
