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短期来看，为维持年末流动性平稳，本周央行公开市场持续加 ♓大逆回购操作。Wind数据显示 ➣，自本周一12月19日开始，央 ♊行除每日常规7天逆回购投放外，大额增加14天逆回购投放，12 ♐月23日进行2030亿元14天期逆回购操作。当前SHIBOR ⛅利8868体育中国官方网站率及DR007利率等货币市场利率明显低于逆回购招标利率，市 ♏场流动性较为充裕，利好股市上涨 ❧。
受疫情影响，美国早在2020年已出现扑热息痛、替硝唑等的部分原料药价格上涨10%到50%的情况。
第七届中国制造强国论坛于2022年12月23日-26日 ❧在河北保定举办，主题为：补短板·锻长板·固底板。中国机械科学 ⏲研究总院雁栖湖基础制造技术研究院副院长聂秀东发表演讲。
南方基金首席投资官（权益）兼权益投资部总经理 茅炜
日本央行近日的政策调整也同样引发全球市场波动 ⚡。日本央行20日宣布将收益率目标从±0.25%上调至±0.5%左右，但 ♏同时将1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元/月 ❢，政策调整 ⛄明显早于市场预期（我们原本预期调整将在黑田东彦行长任期三个月 ➧结束后发生）。受此影响，全球跨市场资产同时出现波动 ⛲，日元大涨♈，美日国债收益率跳升 ➧，日经指数、恒生科技、沪深300大跌。我 ♐们认为其重要影响在于：
另外 ❓，也为因畏惧打针而不敢接种疫苗和担心注射疫苗后发生 ♎局部不良反应的人，提供了多样化的接种选择 ⛎。
就配置方向而言 ♏，依旧维持国产替代、券商、电力等不变，关 ☺注超跌的机构重仓股的弹性，以及四季度部分消费股细分：
硅业分会此前就表示，硅片价格大幅下跌主要是因传导硅料价 ➠格。一线企业和专业化企业再度降低开工率，一方面企业对上游硅料 ➣降价持观望态度；另一方面是为解决硅片供应过剩造成的库存问题。
●短期新冠病例上升对市场扰动，维持港股走牛市、A股走修 ⌛复市的判断 ☾。A股修复市第二阶段行情启动需要企业盈利改善预期确 ☾认，“托底+重建”依然是中期核心矛盾与优先布局方向；港股也处 ☸于牛市1-2阶段的“徘徊期”，“胜负手”在于把握景气与估值， ⚓继续围绕港股“三支箭”，配置“业绩上调”+“高股息策略”。
本周A股市场调整，上证指数、深证成指、创业板指分别累计 ⛵下跌3.85%、3.94%、3.69%。
当地时间12月22日，普京在克里姆林宫与媒体代表进行交 ⏪流时表示，所有的冲突都会以某种方式通过谈判解决，冲突各方早晚 ⏬都会进行谈判，俄罗斯从来没有拒绝谈判。普京还指出，特别军事行 ➡动中战斗节奏的加强导致了战损。俄罗斯的目标不是加速俄乌冲突， ♒而是结束这场冲突。俄罗斯将致力于结束冲突 ⛪，而且是越快越好。
公司主要产品为AC-DC芯片、DC-DC芯片及其他电源 ➨管理芯片需要运用到其拥有的核心技术，因此公司依靠核心技术开展 ♉生产经营所产生收入为AC-DC芯片、DC-DC芯片及其他电源 ✨管理芯片产生的销售收入。
估值水平及交易热度：近期全A/沪深300股权风险溢价近 ♎期小幅回落 ♌，8868体育中国官方网站但仍处于7年90%分位附近。上证50/沪深300 ♿估值分位较上周小幅提升，分别处于市盈率5年11.7%/12.9%分位数附近；创业板指/宁组合分别处于市盈率5年12.1%/21.1%分位数附近。申万一级板块中，出行消费板块交易热度 ⏰普遍已达五年高位，食品饮料/社会服务 PE（TTM）分别处于5年50%、86%分位，五日成交额占比分别达83%/100% ♏高位。热门赛道方面，从预期PE来看，22年CXO/动力电池/ ⏬军工/半导体/光伏估值分别为29倍/32倍/41倍/27倍/20倍，22年PEG角度，动力电池/光伏/消费电子分别位于0.35/0.21/1.00。
美国：本周二公布美国11月营建许可134.2万户，低于 ♏预期值148万户，低于前值152.6万户；本周二公布美国11 ⏳月新屋开工142.7万户，高于预期值140万户，低于前值143.4万户；本周三公布美国三季度经常帐-2171亿美元，高于 ♑预期值-2220亿美元，高于前值-2387亿美元；本周三公布 ♐美国12月谘商会消费者信心指数108.3 ✅，高于预期值101， ☸高于前值101.4；本周三公布美国11月成屋销售总数年化409万户，低于预期值420万户，低于前值443万户；本周三公布 ❓美国12月16日当周EIA原油库存变动-589.5万桶，低于 ➥预期值250万桶，低于前值1023.1万桶；本周四公布美国12月17日当周首次申请失业救济人数21.6万人，低于预期值22.2万人 ♓，高于前值21.4万人；本周四公布美国三季度个人消 ⏰费支出（PCE）年化季环比终值2.3%，高于预期值1.7%， ♐高于前值1.7%；本周四公布美国三季度实际GDP年化季环比终 ➧值3.2% ♊，高于预期值2.9% ☻，高于前值2.9%；本周五公布 ♍美国11月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值0.2%，高于 ♑预期值0% ⏩，低于前值0.6%；本周五公布美国11月耐用品订单 ♋环比初值-2.1%，低于预期值-1%，低于前值0.7%；本周 ⛪五公布美国11月个人消费支出（PCE）环比0.1% ➨，低于预期 ♌值0.2% ➨，低于前值0.9%；本周五公布美国11月个人收入环 ☼比0.4% ⛷，高于预期值0.3% ♊，低于前值0.7%；本周五公布 ❎美国11月新屋销售64万户，高于预期值60万户，高于前值60.5万户；本周五公布美国12月密歇根大学消费者信心指数终值59.7，高于预期值59.1，高于前值59.1。
据悉 ⏬，硅动力主要从事以AC-DC芯片和DC-DC芯片为 ☸主的，高性能电源管理集成电路的研发、测试和销售。公司产品AC-DC芯片主要应用于快充（快速充电）充电器和电源适配器等，DC-DC芯片主要应用于车载快充充电器等。目前，公司快充芯片已 ⌛覆盖65W以内各主要功率段。
例如 ♏，多数贴牌代工的现象依旧普遍存在。
开拓探索型行业：在未来一段时间，此类行业可能主要集中在 ⏬高端制造、工业母机、半导体、新能源、节能环保等板块 ⛺，尤其是关 ♉键技术被卡脖子的领域 ➣。价值判断方面，在一定程度上，适用传统成 // ☹长股投资、景气度投资 ❤，赋予短期增速、技术突破和技术替代更大的 ♒权重，并适当提高对估值溢价的容忍度。
而有国内注册证的40多个企业，部分在海外需求缩减后，也 ♋相应减少了生产。
创新药、新能源、军工、半导体等新兴赛道行业，前景广阔， ♏政策友好。经过今年市场的系统性冲击，令过去由于共识与交易结构 ♏拥挤导致的过高估值得到缓释，其中一些能力突出的龙头公司已经初 ⛹露锋芒。我们发现，一些研发和产品颇具特色 ♏，资产负债表稳健，发 ♏展空间较大的创新药、新能源车等行业公司，底部时市值竟低于所持 ☽净现金（现金及等价物扣除有息负债）；还有一些技术过硬、厚积薄 ⛹发、具备全球竞争力的公司，其市场定价相比其未来的发展空间已经 ⏰具有较高的风险收益比 ⛻。
行业建议：短期紧跟政策边际变化的 ❌节奏，中期偏成长
近期关注：国内局部 ❍疫情和政策进展；2）稳增长政策落实情况；3）国际地缘局势 ⛅。
实际上，“牛基常有，而常胜将军不常有”一直是基金业内无 ❡法打破的怪相之一。数据宝梳理了过去十年的主动权益类基金冠军， ➥及其今年以来的业绩表现。
2）当前继续围绕医药医疗、地产链和疫后复 ⌚苏三条内需主线均衡配置。建议围绕医药医疗、地产 ⛳产业链和出行链三条内需主线均衡配置。包括：①疫情流行期医药医 ⏬疗值得持续关注，如新冠的预防治疗（疫苗、特效药 ❗、消费医疗器械、药店）和医疗新基 ♋建（医疗设备）；② // ☹地产产业链的困境反转 ⛄，利好产业链需求和资产质量改善 ☸，建议关注优质开发商、建材、家电、优质银行 ❤；③疫后复苏弹性较大的消费板块如免税、酒店、餐 ➤饮和白酒 ♉。另外，政 策驱动的主题板块建议关注2022年中央经济工作会议定调积极的 ❍数字经济，包括互联网平台、计算机软硬件。