该行预计随着美国经济增速略微回落至2%左右，且美联储到2025年底前再降息100个基点，明年短期美债的表现将优于长期。

　　策略师预测明年年底2年期国债收益率将收于3.75%；相比之下，周二报4.28%。

　　他们预测10年期国债收益率在第三季度结束时跌至4.10%，然后将回升，明年收于4.25%。

　　该团队建议继续做多2年期美债，并押注10年期和30年期国债收益率差将扩大。

　　“鉴于近几个月来对美联储降息的预期大幅下调，存在收益率温和下降的空间，而优质信用债利差继续收紧。”

　　该行预计期限《百乐博体育平台》溢价上升将导致明年长期美债跑输，收益率曲线趋陡。

　　他们表示，债券市场的通胀预期指标 —— 盈亏平衡利率应会在直至2025年上半年保持在较高水平。

　　该行预测明年美国国债的净发行量将接近今年的水平，不过他们预计财政部将在2025年11月宣布连续几个季度扩大票据和债券拍卖规模。

责任编辑：丁文武

　　3）政策信号仍然较为积极。12月20日国务院常务会议[4]要 ✊求落实稳经济一揽子政策措施；中国政府网公布《国务院关于同意在 ⛷沈阳等6个城市开展服务业扩大开放综合试点的批复》，同意在沈阳 ♊市、南京市、杭州市、武汉市、广州市、成都市开展服务业扩大开放 ⛶综百乐博体育平台合试点；12月19日《中共中央国务院关于构建数据基础制度更 ❗好发挥数据要素作用的意见》对外公布，以数据产权、流通交易、收 ♊益分配、安全治理为重点，提出20条政策举措，深入参与国际高标 ➦准数字规则制定。我们认为，伴随各部门未来逐步落实政治局会议和 ♿中央经济工作会议的主要精神，政策信号仍将偏积极，后续密切关注 ♒相关政策落地和实际效果。

　　我们构建并跟踪的A股投资者情绪指数本周大幅下跌20.1 ⏩，从31.1降至11 ⛲，接近“恐慌区”，本月13日情绪指数由于 ➨近期降幅过大触发了卖出信号。上一次情绪指数跌到11点是今年9 ✅月5日，当时在短暂的反弹后，情绪指数跌破10点（恐慌区），进 ♊入二次探底阶段。当前市场与9月5日相比，位置更低。但较低的情 ⏪绪指数暗示接下来或仍以弱势震荡为主。

　　本报记者 王恽 【编辑:周士锦 】