跨年资金利率大幅回升，流动性偏紧是当前市场主要问题。我 ♓们注意到，今年11月初以来，跨年的中长期资金利率持续走高，截 ♉至开元棋盘牌上周五，1M期利率从1.67%升至近2.20%附近，利率升 ✊幅为31.7%，3M期利率从1.75%升值2.34%附近，利 ❓率升幅为33.7%，6M期利率从1.88%升至近2.45%附 ♿近，利率升幅为3.03%，9M期利率从1.98%升至近2.50%附近，利率升幅为26.26%，1Y期利率从2.04%升至 ⛳近2.59%附近，利率升幅为26.96% ☻，从利率升幅看，3M ⏩期利率升幅较高，预示着跨年且一季度的流动性压力较大 // ☹。

　　姚洋表示，资本积累主要看储蓄，中国当前的储蓄率约为45%，生产性资本存量是GDP的3.6倍，所以每年资本的增长速度 ♍是12.5%。中国现在基础设施的年份比较低，折旧可以按5%扣 ⏫除，得出每年净资本增速是7.5%。而资本对生产的贡献是50% ⛺，所以可以算出，资本积累对于潜在增速的贡献是3.75个百分点 ♐，这也可以作为估算中国潜在增长速度的基础 ♓。

　　眼下 ⚾，中国足球职业联赛生存正处于非常严峻的局面。由于不 ♒少俱乐部背靠的财团陷入了财务危机，球队的运营也因此受到影响， ⏬不少球队都被曝出了欠薪的传闻，与前几年所谓的“金元浪潮”带来 ❣的繁荣场面相比，几乎是两个人间 ⚽。

　　为获得业务承揽优先权，以及尝试向旅游方向发展 ⛷，公司于2017年参股投资了越龙山开发16.75%股权，同时实控人祝老 ♋板也入股了32.25%。

　　但是A股投资者现在也是久病成医了，群众的眼睛都是贼亮贼 ♎亮的，不好忽悠了——公司这一完全“瞎猫”的跨界投资行为，立马 ♊遭到市场“用脚投票” ⚾，开启连续跌停警告。

　　从风控视角观察 ♍，疫情倒逼民营银行进一步加速数智化风控体 ♊系建设，尤其是小微信贷存在“高风险、高逾期率”的经营特性，势 ☼必产生逾期贷款增多的现象。针对这一问题，聚焦于B端场景的民营 ➥银行加大金融科技投入 ⛶，重点构建大数据风控系统与风控中台，保障 ➣小微信贷风险可控，保证资产质量与不良率处于可控范围内，进而形 ♒成可持续发展的产业金融场景生态圈。

　　在10Y-3M倒挂后，10年期美债同样自4.10%回落 ♑至目前3.50%附近 ⛹，回落幅度超60BP ♋。对于目前的悲观预期 ✍，应当同样谨防通胀和需求端的预期差。

　　东北 ☺制药也有自己的烦恼，此前12月13日公告 ❌，公司收到了来自 ⚡辽宁省市场监督管理局下发的《行政处罚告知书》。辽宁省市场监督 ❣管理局认为：公司于2018年11月至2019年6月期间滥用在 ➤中国左卡尼汀原料药市场的支配地位，实施了以不公平的高价销售左 ✍卡尼汀原料药行为，违反《中华人民共和国反垄断法》（以下简称《 ➡反垄断法》），构成滥用市场支配地位以不公平的高价销售商品行为 ✍。根据修改前的《反垄断法》以及《行政处罚法》规定，辽宁省市场 ❎监督管理局对公司从轻处罚，拟对公司处2018年度中国境内销售 ⛼额百分之二的罚款，共计13300.44万元。

　　胳膊拧不过大腿 ♋？

　　值得注意的是，亿联银行也是6家银行中唯一营收和净利大幅 ⛄双降的银行 ⛶。

　　01 2018年之后，营收几乎不增长

　　本报记者 龙启瑞 【编辑:张纪中 】