该行预计，华润啤酒今年下半年销售弱于预期，该行将其下半年销售增长预测，由增长2.5%下调至0.2%，并对其啤酒和白酒的收入增长预测，由持平及增长32.8%，下调至跌0.9%及增长8.1%。由于消费受抑及体育活动需求低于预期，该行对润啤下半年的啤酒销量及产品均价预测，由跌2.2%及增长2.4%，下调至跌2.9%及增长2.1%。

　　不过，该行认为润啤的销售网络及多元化产品组合，估计公司今年第三季仍将跑赢同业，预期公司次高档及以上类别的销售增长持续跑赢所有类别的平均水平。至于白酒类别的所有产品均受当前经济状况影响，消费受抑下，尽管基数较低及三至四个月的渠道库存健康，该行将《有什么软件可以投注足球》白酒销售预测，由增长32.8%下调至升8.1%。

　　假设润啤短期内未能转势，建银国际对华润啤酒2025财年的收入预测为同比增长1.5%，当中啤酒和白酒的销售增长分别为0.9%和10%。此外，由于啤酒和白酒产品升级所带来的产品组合变化，预期2025财年公司整体毛利率将提升1个百分点至43.4%。由于宏观不确定性或令公司采取更保守的销售和市场推广策略，该行料2025财年的EBIT利润率增长1.5个百分点至19.4%。

责任编辑：史丽君

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　　卡塔尔世界杯开幕前数月，巴西队便被贴上夺冠热门标签。对 ➦于来自业内外一致看好 ☽，巴西队全队上下选择低调面对，他们希望用 ♏场上的表现说话。而从小组赛目前表现看，他们确实做得不错。

　　本报记者 周一良 【编辑:图拉真 】