本周看点颇多，多国将更新三季度国内生产总值（GDP）终 ⛸值数据，英国经济料出现萎缩。美国11月个人消费支出价格指数（PCE）或影响外界对政策路径的判断，高利率料继续冲击房地产销 ♏售和开工数据，市场有望从美国消费和收入增速、耐用品订单月率等 ❎指标观察经济放缓趋势 ☾。央行方面 ♈，虽然通胀率突破3% ⏫，预计日本 ❣央行仍将保持利率稳定 ⏬，并维持其鸽派指引，近期日元反弹也引起了 ⚡有彩票下载送彩金31元关收益率曲线控制政策调整的猜测。随着通胀有所回落 ☻，土耳其央 ♌行料按兵不动。

　　在地产行业剧烈变动的这一年，作为万科开发经营本部首席合 ❦伙人兼CEO，张海主导着各区域、城市的投资、开发 ♒决策，此前的“各区域自主投拓体系”一去不复返。

　　 ♓近日，汇鼎保险经纪有限责任公司发生工商变更，原股东安徽省盛大 ⛷爆破工程技术有限公司退出，新增安徽蔚来数据科技有限公司为股东 ♈并全资持股 ⛵。同时，该公司法定代表人由孙牧变更为曲玉 ❎，高管人员 ❥均变更。

　　近些年，苹果和其他科技公司一样，开始对体育赛事直播“垂 ⛺涎三尺”，因此这一次退出橄榄球转播权谈判有些令人感到意外。

　　在包括英国、欧元区和美国在内的几个主要经济 ♎体，衡量价格压力粘性的另一项指标——-服务业通胀仍接近几十年 ♎来的高点。分析师认为 ❡，服务业通胀将是决定央行政策利率走向的关 ♓键因素。

　　我们认为美联储的加息周期或将在明年1季度终结 ❦。一方面， ♉在利率快速上行的影响下，美国经济需求开始呈现一定程度的回落迹 ♓象。今年3季度以来的一系列经济数据显示商品消费、私人部门投资 ♊和进口环比都出现了负增长，而订单、企业调查等软数据也显示出需 // ☹求或将保持进一步回落的态势。我们观察到美国PMI数据近期持续 ♒走弱（图表4），而花旗宏观经济意外指数也自今年9月以来首次跌 ⏬至负数区间（图表5） ✨。而需求的下行最终将会反映为物价的持续下 ⛎行，最近两个月美国CPI数据也连续显示出通胀加速回落的迹象。 ❧从金融市场角度看，2年10年段美债收益率曲线的倒挂程度目前已 ❢经来到了80年代以来较为极端的水平（图表6）。这或预示着美国 ⛄经济数据将会在明年上半年加速下行。另一方面，美联储连续的紧缩 ❗也带来了金融稳定性的风险。利率的上行造成了美股在2022年的 ♓显著下跌（图表7）。利率的抬升也触发了例如英国公共债务信任危 ❣机等金融稳定问题。考虑到当前美国乃至全球金融体系的承受力不及80年代的水平。我们认为明年上半年市场对于金融稳定的担忧也将 ✌有所抬升。在此背景下 ✊，美联储明年可能会更加关注货币政策对美国 ⛷乃至全球金融市场的溢出效应。

　　透过这些公开信息，我们可以发现：中央对来年经济总体上比 ♑较乐观，财政政策的重点是支出强度而非减税降费，货币政策的数量 ✋型与价格型工具都有发力空间，投资仍是财政政策和货币政策的着眼 ⌚点，消费的着眼点则在于“恢复“ ♉，给民营企业和外资企业吃了颗定 ♒心丸，平台企业和房地产企业也将迎来政策暖春。

　　► 展望2023年， ☺我们认为在明年上半年的某个阶段 ♏，市场的交易主题可能会从美联储 ⚡的转向转变为经济衰退和金融稳定 ➠，美元将受益于避险逻辑，走势出 ⏰现反复，这或是美元趋势下跌之前的最后一波上涨。我们预计明年上 ⛺半年美元指数可能会向110的方向反弹。

　　太湖雪招股书称 ♒，预计2022年全年实现净利润3150万 ♑元至3350万元，同比下降13.33%至7.82% ➦。

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　　第六部分    11月我国期市表现最抢眼

　　本报记者 张惠妹 【编辑:董承 】