近期 ⛔，证监会制定下发的《推动提高上市公司质量三年行动方 ✍案（2022—2025）》指出 ⛻，移民之家618888下载要优化上市公司破产重整制度， ✌支持符合条件且具有挽救价值的危困公司通过破产重整实现重生。近 ♉年来，上市公司破产重整等事项增多，部分案例受到市场广泛关注。 ❡实践中，破产事项涉及多个特定环节和多项特有事项，程序链条长、 ⛳时间跨度大 ❦，对公司主营业务、资产负债结构、持续经营能力等具有 ❎重大影响。

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　　当前阶段市场对于决策层稳增长的决心有分歧，但我 ☸们反而对23年稳增长持有更乐观的看法：参考12年大会之后经济与政策预期从分 ⛻歧到统一，我们在8月《如何观察本轮风格切换的时机？》中前瞻指 ♋出“在Q3就业与经济担忧重燃下，对22Q4的政策决心应当更乐观，大会之后将是重要分水岭” ♊，我们判断23年下半年在 ⏩就业和出口恶化压力下 ➢，新一届领导班子对明年经济增长有“底线思 ✍维” ，抓手是地产调控放松和防疫优化，可以看到11月之后围绕 ➥地产和防疫相关的政策暖风频繁出现。

　　发展促安全，坚决“稳地产” ⌛。本轮地产投资增速压力为历史之最。历史上地 ♎产投资增速有过2次负增长，分别是20年的4个月和本轮的8个月 ⚓；下行斜率超过2PCT/月的时期总共有3次，分别是08年的8 ♏个月、20年的2个月和本轮的19个月。本轮地产投资负增长时长 ❤和增速急速回落时长均创历史，印证当前地产投资增速下行压力较大 ☺。另一方面 ⛹，历史上过去3次就业压力大+出口增速下行+消费修复 ♒比较慢的阶段大概率伴随着强地产放松周期（08年、15年、20 ⛴年），当前的就业、出口、消费、地产投资的组合下，为实现稳定发 // ☹展，需要加码地产政策 ♐。对比历史上5轮地产放松周期，我们发现当 ⛼下本轮地产放松周期强度仍弱于14年、08年、98年 ⛎，仅强于11年、18年。因此 ♑我们预计23年“稳地产”政策将更坚决，地产宽松政策将继续加码 ⚓。

2022.11.18【广发策略戴康】港股“牛 ⛎市三阶段”—港股“战略机遇”系列之二

　　1、周期规律：国内宏观工业 ♐企业

　　比亚迪与埃安的涨价原因均是受到新能源汽车购置补贴即将于2023年1月1日退出的影响。不过，此前由于品牌力不足，认可 ❧度不高，中国汽车品牌从来不敢轻易涨价。如今能够上调售价，也说 ♒明拥有了足够的底气。

　　判决书详见《广东省深圳市中级人民法院民事判决书（2019）粤03民终11727号》、《广东省深圳市盐田区人民法院执 ❎行裁定书（2019）粤0308执1038号》

　　感染者1008至1158：现住房山区。其中隔离观察人员143例、社会面筛查人员8例；普通型3例、无症状感染者148 ♈例。

　　05风险提示

　　22年2月我们发布报告《地 ➣产链稳增长 ➢，22年如何布局？》 ⚡，首推地产股，其次假设本轮地产 ⛅产业链的供需梗阻疏通 ♍，给出了从地产股、到地产TO-C、到地产TO-B、到投资链的观察信号。本轮来看，由 ⏬于地产稳增长的预期存在反复，供需梗阻疏导始终不畅，因此与历史 ⏬四轮稳增长周期的强贝塔表现不同 ♊，本轮地产股表现波折、地产链分 ⏳化较大。

　　本报记者 王士雄 【编辑:黑木瞳 】