开源证券主要观点如下：

　　国内渠道：全渠道维持高增、抽盒机、天猫、抖音等渠道增速亮眼

　　国内方面，2024Q3公司零售门店收入同比增长30-35%（2024H1为+25%）；机器人门店收入同比增长20-25%（2024H1为+16%）；抽盒机收入同比增长55%-60%（2024H1为+7%）；电商及其他线上平台整体收入同比增长135-140%，其中抖音渠道增长115-120%（2024H1为+91%），天猫旗舰店增长155-160%（2024H1为+28%）；批发及其他渠道收入同比增长45-50%（2024H1为+91%）。线上抽盒机及电商渠道增速亮眼。

　　该行预计主系：（1）公司抖音、天猫超品日活动表现出色。（2）2023Q3线下客流复苏分摊线上流量，导致同期线上收入基数较低。（3）SKULLPANDA声音系列6月发售、新IP星星人等表现靓眼。根据久歉数据，截止2024年10月，泡泡玛特国内零售门店数量为457家（对比2024H1提升24家）。该行看好公司未来在以盲盒为主线下，搪胶毛绒产品快速放量、多种新业态（积木、卡牌等）为有效补充，2025年收入业绩持续高增可期。

　　海外渠道：拓展加速，消费旺季即将来临全年收入可期

　　2024Q3公司海外业务收入同比增长440%-445%（2024H1增速为259.6%）。海外门店方面，根据泡泡玛特海外官网统计，目前泡泡玛特海外门店总数113家（对比2024H1提升23家），其中东亚/东南亚/欧《pg电子今日爆率》洲/澳洲/北美门店数量分别为48/26/10/13/16家。

　　海外线上方面，根据FastMoss数据，TikTok美国区销售额达1189万美元（约8470万元），泰国区销售额达8.4亿泰铢（约1.8亿元），该行看好公司在海外线下门店持续开拓（重点关注北美地区）以及线上电商渠道加速发展（亚马逊、Tiktok等），认为2024Q4即将迎来欧美传统消费旺季，伴随圣诞季促销、亚马逊Prime

　　Day等活动，2024全年公司海外收入有望持续超预期。

责任编辑：史丽君

　　据李集明介绍，人工影响天气需要借助科技手段监测云和降水 ⏬形pg电子今日爆率成的天气条件，如云的厚度要大于2000米、水汽充足、云中过 ♿冷水含量超过0.01克/千克等 ♋，达到一定条件才能考虑开展作业 ❤。然后，通过飞机、火箭、高炮、地面烟炉等作业手段，将催化剂准 ☸确地送达云中适当部位 ☺。针对不同的需求采用不同的作业方式。

　　多功能房设计，透过折叠门设计，保持开阔通透的空间感。目 ☼前只设计了落地层柜，留有足够的空间，为后期布置提供更弹性的空 ⏫间。

　　本报记者 陈栎 【编辑:袁宏道 】