有券商人士对记者表示，得益于前期充分的准备工作及北交所 ♌上周末通关测试的效果 ⚾，澳洲幸运10漏洞公式北交所做市交易首日运行状况平稳，综合换 ⏲手率、成交量等指标基本符合预期效果。

　　对资产而言，1月经济数据强劲带来的紧缩预期的再度升温是 ❣此前预期“抢跑”后的必然结果，这也是我们一再提示短期市场存在 ❢反复和回吐的原因。经过近期的回调后，部分资产已经在逐步向更新 ❤到加息路径靠拢，如美债和美元；但其他资产依然计入了较多的降息 ✋预期，如美股和黄金。具体而言，1）美债：在当前加息终点5.25%~5.5%和年底一次降息的预期下，综合3m10s利差倒挂 ♒的历史经验（回顾六十年代以来历史经验，3m10s利差平均倒挂~150bp），以及上述融资成本 vs． 投资回报率与衰退关 ⛵系进行压力测算，我们判断长端美债的合理中枢~3.9%，市场围 ➢绕其上下波动；2）美元：美元短期有逆转风险，当前基本得到验证 ♋。我们认为中期趋势不至于逆转但短期或维持强势，突破103阻力 ⌛位后，下一个阻力位为106。3）美股：当前美股估值并不便宜， ⏬计入的降息预期依然较多（未来1年美股估值隐含净降息135bp vs． CME利率净加息27bp），与分子端计入的盈利乐观 ❥预期逻辑上并不能自冾 ➨，因此在这一位置上可能面临一定的下行压力 ♓，维持“欲扬先抑”的判断。4）黄金：计入降息预期同样偏多（黄 ✌金价格隐含未来1年净降息51bo vs． CME利率净加息27bp），因此短期也仍有压力，我们认为黄金可能更多是阶段性配 ➡置选择，下一个契机来自衰退压力的到来。

　　中短票据及城投方面 ❤，目前大部分3Y与5Y券种与国开债之间 ❥的利差回落至0.8的较高分位数区间，同时城投利差分位数高于中 ♌短票据。

　　这样 ♋的做事理念无论选择什么，都是最美好的，即便做乞丐，也是世界上 ⏩最美好的乞丐，阳光、洒脱、自由、♈轻松、真诚 ♑，按照这个理念做事情的时候，广度就像宇宙一样永远做 ♉不完。

　　茅台 ➦提价能承载和打开高端酒消费价格空间，也能激发高端酒消费更 ➠大潜力♈。

　　市场可能正在修正交易逻辑 ☸，从弱复苏转向强复苏 ♑。

　　点评：可选消费短期均受到经济周期及消费意愿影响，需 ♉求出现一定程度回落，同时带来行业竞争的加剧及费用投入产出比的 ➣下降。看好渗透率提升逻辑下大单品新消费电器公司的长期成长性。

　　在不少业内人士看来，全面注册制对于中小投资者而言，最主 ♒要的影响便是随着企业上市数量增加，破发、退市企业更加常见，炒 ✨小炒差、“闭眼”打新等玩法失去空间，长期投资、价值投资则成为 ⛺主流，同时对股民的专业性有了更高要求。

　　“股债比问题，是我们调研过程中，行业特别关注的一个问题 ➢。”证监会相关负责人表示，此次试点设置了豁免规定，是证监会对 ♑行业诉求的积极回应。

　　15：00 南非12月领先指标 ， 前值 123.1  ♋， 预期值 -- ， 公布值： ♐待发布

　　除了主要客户规模普遍较小之外，宁新新材的供应商也耐人寻 ♍味。其合作的供应商不仅存在注册资本及经营规模较小、成立时间较 ⚡短的情况，有的甚至在成立当年就与宁新新材建立起合作关系。

　　本报记者 布罗茨基 【编辑:加里波第 】