2）海外流动性线索：当前宽松预期将迎密集验证期。进入十 ➥二月后，当前的宽松预期将迎密集验证期，主要包括：1）12月2 ♒日非农数据显示当前美国就业仍然强劲，预计后续继续公布的失业率 ➣等365besta更多就业数据如果验证了非农的逻辑则市场宽松预期可能会有所松 ♊动；2）近期大宗商品价格上涨下TIPS隐含通胀预期有所上行， ⌛目前通胀现拐点时大概率但能否持续低于预期存在不确定性；3）12月中下旬将开启本轮的全球央行加息周，届时市场也将有验证当前 ♐的预期。

　　其次，根据DDM三因素模型 ⛔，通过强化 ♋非财务因素和弱化外围因素，重塑估值体系：（1）提高非传统 ♋财务因子的权重，如①政策因子，在分子端，产业政策扶持下上市公司实现高质量发展。在分母 ⏫端，货币政策维护良好流动性环境、资本市场改革（多层次资本市场/衍生品体系完善等）提高资本定价效率；②ESG因子，以ESG投资理念促进价值投资，同时促进企业发挥社会价值；③股权投资估值因子，跟踪一级市场投资数据挖掘企业潜在价值。（2） ♒弱化外围因子影响，有序控制外资话语权从而弱化外部影响，护航养 老365besta等长线资金。

　　“我们也很无奈 ♌，这类机构定制产品，一旦遭遇机构撤资，基 ✍金规模就很难再做大。” 一位基金公司市场人士回应。北京某固收 ♊基金经理也表示：“对基金经理来说，压力也很大，资金突然撤退后 ⛸留下的‘烂摊子’仍然需要打理，有时候不得不另辟蹊径 ➡，采取激进 ♑的投资策略来拯救基金规模。”

　　乐美彧作为ST宏达时任财务总监，组织、参与公司2020 ❤年财务报表编制工作，未对评估资产组及时进行必要、审慎的核查， ♉未采取相应补救措施，是宏达新材2020年年报未计提商誉减值， ♐虚增利润直接负责的主管人员。证监会拟决定对其给予警告，并处以50万元罚款。

　　鲍威尔总结到目前经济活动的增长已经放缓，远低于其长期趋 ✌势，这需要保持，商品价格通胀似乎也在缓解 ♊，这也必须维持下去， ⏳如果新租约的通胀继续下降，将可能看到住房通胀在明年开始下降。 ❤最后，放缓加息步伐的时机可能最快在12月的议息会议上到来。据 ☺此，我们预期12月美联储加息50bp，终点利率大概率落于4.75%-5%区间。

　　北向资金持股恩捷股份明细数据

　　核酸检测仍是判断新冠病毒感染的金标准。在过去半年多，部 ⛵分地区未在时限内完成常态化核酸检测的人员 ❍，将被赋“黄码”，“ ➡红码”，被限制出行。如西安、郑州、天津等大城市，可在1天内完 ⛶成约1200万人口的核酸检测。

　　而招商基金、景顺长城、华商基金同时表示，产品布局将进一 ⛵步结合国家战略导向、宏观环境变化、市场需求及客户获得感进行积 ⛻极探索，高质量发展仍是下阶段跟进落实的重点，将继续深挖高质量 ⛲发展有关产品内涵，推进落地高质量相关产品 ♑。

　　同时 ⚓，投行业务的营收占比相比过去两年有所提高 ☺。其中，证 ➥券承销与保荐业务净收入营收占比由去年前三季度的11.36%提 ☾升至今年前三季度的14.66%；财务顾问业务净收入也由去年前 ⌛三季度的1.29%提升至今年的1.52% ⚽。

　　公司对本次事故不幸遇难人员表示沉痛哀悼，对伤者和遇难者 ⛼家属表示深切慰问。同时，公司将全力配合相关部门妥善处理好本次 ♒事故的善后工作，并协助做好项目安全建设的保障工作，坚决杜绝此 ♈类事故的再次发生。

　　6.4  转型：把脉中国制造业的中坚力量

　　本报记者 庞统 【编辑:李麟 】