等待修复，更重要的是认清主线：市场的阶段转机可能会在1 ⏰月逐步到来 ❢，2022年1-2季度的低基数会为宏观向上的交易创 ⚽造金博宝188欢迎您一个阶段性的环境，考虑到市场原有结构已一定程度被打破，阶段 ♎性共识可能形成。更重要的是，资产配置应回归到“资源优于制造， ♋劳动力优于资本，实物优于金融资产，重资产优于轻资产”的长期主 ⏪线上。我们推荐：有色（铜、金、钼、铝）和能源（油、煤炭）；对 ♍运输系统重构：资源运输、特种运输等；重资产的重估是重要方向， ♌包括：炼厂、电信运营、电力运营；为经济相关资产布局：保险、银 ⚡行、房地产；成长股投资将更多被产业政策所驱动，推荐主题：元宇 ⏲宙（传媒）、数字经济 ♈。

　　二、  关注“安全”与“科技” ☻的结合领域：

　　政策全面出击，地产端金融16条政策发布、防疫20条及新10条政策出炉，中国经济有望2023年复苏等信号出现，外资对 ⏲中国A股的热情再度快速回暖，2023年投资中国成为某种共识。

　　需要注意的是，报告期内硅动力已有多次增资。

　　中国基金报：经历近一年的震荡分化、风格切换、结构性行情 ⛺之后，2023年全年A股市场会如何演绎？有哪些重要因素和重要 ➥节点值得关注？

　　第三、碳达峰、碳中和背景下，新能源的空间广阔 ❓。比如在光 ⛸伏领域，我们看到的是硅料价格的趋势性下跌已经开始，千亿利润势 ⛷必向下游让渡，其中各个环节的供需格局，包括内部成本曲线的陡峭 ⏳程金博宝188欢迎您度决定了留存利润的能力。再比如，除了市场关注比较多的光伏、 ♌风电等新能源外，地热等能够提供稳定基础负荷的清洁能源实际在过 ⏰去也快速发展，非常值得关注。

　　这里还有一点关于供应商的财务不规范小插曲。

　　2022年是充满挑战和不确定性的一年，新年伊始便面临着 ⛻诸多重大的扰动因素。首先是俄乌战争的爆发 ☾，大幅推高国际大宗商 ➤品和全球通胀水平，并对全球政治经济格局产生了深远的影响；其次 ⛻是美联储从漠视通胀转向激进加息 ⛪，令全球金融市场的震荡加剧；最 ➡后是疫情的反复以及国内宏观经济的下行风险 ♊。

　　产业集中度是一个长期的 ☾博弈过程，如果看美国、日本和中国台湾，仿制药的体系是逐渐形成 ♍一个相对集中的几家大药企供应格局，“需要一个10年-20年的 ⛹过程，不会是一两年的过程。”一位美国医药基金合伙人曾对《财经 ♑》记者分析 ☽。

　　在巨头的夹击下 ⏩，老恒和酿造日子愈发艰难。2019年，公 ♋司还以8.3%的市场份额（以出厂收入计）位列料酒行业之首，营 ➦收高达9.15亿元。但从2020年开始，公司经营状况急转直下 ⛅。

　　4.1 指数与行业表现

　　本报记者 陈朗 【编辑:李偲 】