吴晓璐

　　一直以来，资金占用是影响资本市场健康发展的沉疴宿疾。控股股东、实际控制人等利用控制权，长期大额占用上市公司资金，不仅影响公司财务状况和正常经营，还可能将公司推向退市的深渊，侵害中小投资者的利益，影响资本市场健康发展。

　　新“国九条”提出，严肃整治财务造假、资金占用等重点领域违法违规《谁有球盘》行为。该案的终审判决，体现了司法实践对上市公司大股东资金占用的“零容忍”态度，充分维护了上市公司和中小投资者的利益，也为解决资金占用这一顽疾提供了借鉴，为后续同类案件的审理提供参考，提高违法成本，加大对资金占用违法行为的威慑力，维护资本市场“三公”。

　　笔者认为，该案落地具有四方面重要意义：

　　首先，“追首恶”，维护上市公司和投资者的利益。本案中，不仅控股股东需归还占用资金，且指使策划这一事件的林某某也需承担100%连带赔偿责任，让损害上市公司利益的“首恶”付出应有的代价，将对上市公司控股股东、实际控制人产生一定震慑力，遏制资金占用冲动，有助于维护上市公司和投资者利益。

　　其次，“打帮凶”，提高上市公司治理水平。董监高是上市公司的管理层、治理层，对上市公司及全体股东负有忠实勤勉义务。新公司法明确公司董监高忠诚勤勉义务的具体内涵，并明确董监高执行职务违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。该案中配合实施资金占用的董事、高管根据各自过错被判承担相应比例的连带赔偿责任，精准追责，有助于压实“关键少数”责任，督促董监高履行忠诚勤勉义务，遏制潜在违法违规行为，规范上市公司治理，提高上市公司质量。

　　再次，完善立体化追责体系，提高资金占用违法成本。今年4月份，在新一轮退市制度改革中，监管部门将资金占用纳入退市情形。该案判决是资金占用民事追责落地的案例，完善了对资金占用行、民、刑立体化追责体系，进一步提高违法成本。

　　最后，示范效应显著，带动更多资金占用民事赔偿案例落地。该案的判决，为人民法院处理此类案件积累了审判经验，有助于提升案件审判效率，并激励其他股东提起诉讼。目前，中证中小投资者服务中心已就资金占用事项向法院提起5起股东代位诉讼，另有多起案件正在起诉准备中。此外，随着代表性案例落地，也将激发更多符合条件（即持股180天且持股比例单独或合计达1%以上）投资者的积极性，向资金占用的大股东提起诉讼，维护上市公司和自身权益。

　　在笔者看来，纠治资金占用、违规担保等乱象，除了提高违法成本，还需要完善公司治理，强化内外部监督制衡，提高上市公司信披透明度等。4月份，新“国九条”提出，“推动出台背信损害上市公司利益罪的司法解释”；7月份，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》提出，“加快出台上市公司监督管理条例，明确第三方配合造假、资金占用等违规行为的法律责任”。

　　未来，随着相关法律法规的优化完善，上市公司治理水平提升，立体化追责体系不断完善，违法成本不断提升，将有效纠治上市公司大股东资金占用乱象，促进资本市场健康发展。

责任编辑：何松琳

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　　本报记者 吴国发 【编辑:陈千秋 】