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　　转型两年后，昔日的宁波龙头房企山子股份宣布拟全面退出房地产业务。

　　3月15日，山子股份开盘快速拉升10CM涨停，截至收盘报1.55元/股，目前市值155亿元。

　　消息面上，3月13日，山子股份公告称，拟通过产权交易机构公开挂牌转让公司房地产业务相关股权和债券资产，本次交易后公司将全面退出房地产业务。

　　事实上，这已不是山子股份第一次试图甩掉地产包袱，2023年其已两次提出类似计划，但均未成功。此次议案中，山子股份已对出售资产的规模进行了缩减，标的资产的合计价值也从 24.3 亿元降到 13.1 亿元。同时，公司还给出了七折的“优惠”，其剥离地产业务的决心可见一斑。不过，此次议案仍待临时股东大会投票确认，最终能否成功找到“接盘方”也未可知。

　　而山子股份想要甩掉地产包袱的原因也不难理解，公司重整完成后已转型“汽车股”，剥离房地产业务也是重整计划中的一步。同时，该业务在营收中的占比越来越少，尚处转型初期的山子股份，凭借薄利的零部件制造业务，盈利能力堪忧，再加上房产业务的拖累，公司的资金状况也难以脱离窘境。

　　值得一提的是，虽然目前山子股份尚未摆脱亏损泥潭，造车业务也未起色，但包括“吉利系”、“海尔系”在内的多方势力都隐现其后，公司向造车业务转型也可以说是众望所归。

　　拟7折抛售房地产业务

　　山子股份再次“甩卖”房地产业务。

　　据山子股份公告披露，此次公司出售的资产由两部分组成，一部分为股权资产，包括公司持有的银亿房地产100%股权，剥离范围涉及32家控股子公司。另一部分为债权资产，是山子股份和控股子公司（不含剥离企业）对剥离企业的应收款债权，对应的账面价值为13.01亿元。

　　最终本次交易的股权资产和债权资产账面价值合计为13.14亿元，按照股权资产的评估价值计算，标的资产合计价值为13.33亿元。而首次公开挂牌底价为标的资产合计价值的70%，若未能成交，则在首次挂牌底价的基础上降价20%进行后续挂牌。若第二次挂牌仍未能成交，则再降价20%继续挂牌。

　　据了解，山子股份在2022年末完成破产重整，2023年初由“银亿股份”更名，此次出售的资产正是来自重整前的银亿股份。

　　早年间，银亿股份曾是宁波的房地产一哥，其当时的实控人熊续强还曾问鼎 2018 年宁波首富。如今，辉煌已成为过去式，此前倚重的房地产业务俨然成为了山子股份的累赘，其也已数次尝试剥离。

　　事实上，自从着手银亿股份重整，山子股份如今的实控人叶骥和相关重整方，也早就将整体剥离银亿地产业务，写入了《重整计划》并得到法院认可，只是此后执行并不顺利。

　　2023年7月15日、10月31日，山子股份均发布过退出房地产业务的公告。

　　不过，在前两次的议案中，山子股份拟出售的股权资产除了银亿房地产还包括添泰置业100%的股权和杭州天锲49.93%的合伙份额。按照股权资产的评估价值计算，彼时标的资产合计价值为24.34亿元。

　　这两次议案都通过了董事会审议，但未有下文。此次转让的资产包虽较前两次精简不少，估值也“缩水”了近一半，但最终能否完成仍是未知数。

　　转型造车的资金压力

　　对于剥离房地产业务的原因，山子股份在公告中称，公司对房地产业务资产整体剥离并变现后，将有效优化公司的资产、负债及业务结构，提升公司资产质量，突出公司整车战略，增强公司整体的盈利水平，维护公司和投资者利益。

　　简单来说，一方面，有利于公司转型造车，另一方面有利于缓解公司的资金压力。

　　事实上，在破产重整前，山子股份已开始进军汽车行业，2016年，银亿集团大手一挥斥资120亿元先后收购了日本艾礼富、美国ARC集团和比利时邦奇三家公司，并将ARC集团和邦奇注入彼时的银亿股份。

　　不过，公司也在高溢价跨界转型下陷入流动性危机，最终在2019年10月申请破产重整。

　　2022 年2月，在尚未完成重整计划时，山子股份就成立了知道新能源科技有限公司（以下简称“ 知道科技 ”），正式进军整车制造。2023年公司也通过收购红星汽车拿下了整车生产资质。

　　按照公司的计划，首款产品将是一款轻型物流车，据其公众号 3 月 6 日消息，2023 年 12 月，公司首款新能源城市物流车 “BOX1” 已在华南市场正式运营，已与美团优选、极兔速递、深圳德邦物流等建立合作关系，交付运营车辆达百余台，预计 3 年内开拓超 50 个运营城市，实现近10 万台车辆运营规模。

　　不过，向着造车高歌猛进的山子股份，似乎仍未摆脱破产重整带来的阵痛。

　　山子股份最新披露的2023年业绩预告显示，报告期内，公司的营业收入为60亿元-62亿元，归母净利润亏损19亿元-25亿元。去年同期公司营收为37.38亿元，归母净利润亏损9.69亿元。2023年的亏损幅度进一步扩大。

　　对于亏损原因，山子股份提到了公司房地产业务的影响。此次的出售公告显示，2023年前述拟剥离企业模拟合并净利润亏损4.8亿元，显然会对公司的盈利能力产生不小的影响。

　　从收入结构上来看，汽车零部件已经成为收入主力，整车业务还未有起色。2023年半年报显示，报告期内，公司实现营收27.88亿元。其中汽车零部件收入16.35亿元，占总营收的58%；利润为2.20亿元，占总利润的69.19%。

　　截至 2023 年 9 月末，公司总资产178.99 亿元，账上有货币资金7.3 亿元，短期借款 10.17 亿元，流动负债合计 108.7 亿元，资产负债率75.84%。

　　“吉利系”、“海尔系”隐现其后

　　值得一提的是，虽然目前山子股份的整车业务还处在起步阶段，此前其就已经吸引了“吉利系”、“海尔系”等势力的“押注”。

　　而山子股份与吉利、海尔的交集还要从公司的破产重整说起。

　　上文提到2019年10月，彼时的银亿股份申请了破产重整。2020年12月，“白衣骑士”叶骥出现了，他控制的嘉兴梓禾瑾芯股权投资合伙企业（以下简称“梓禾瑾芯”）带着32亿元资金，来拯救银亿股份。

　　不过，彼时的梓禾瑾芯刚成立四个月，合伙人也只有两位，想要一举拿下一家市值近百亿的上市公司无异于“蛇吞象”，事实证明，在后续支付32亿投资款时，叶骥也确实出现了多次违约。

　　不过，不久之后叶骥就等来了援军，2021年11月12日披露的重整计划进展显示，彼时梓禾瑾芯的合伙人已增加到8位，其中包括吉利迈捷投资有限公司（现已更名“吉利科技集团有限公司”）、青岛海丽汇银投资合伙企业（有限合伙），二者背后分别是吉利李书福和海尔集团，分别出资3亿元和8亿元。同时，股东名单中还包含宁波市鄞工创业投资合伙企业，隶属宁波市国资委。

　　2022年2月，梓禾瑾芯以资本公积金转增股票方式正式入主银亿股份，截至目前，梓禾瑾芯持有公司29.89%的股权，为控股股东，叶骥为公司的实控人。

　　值得一提的是，山子股份与吉利的渊源还不止于此。

　　2022年3月，山子股份曾以4亿元参与知豆汽车重整，紧接着3月15日又出资2.6亿元收购小灵狗出行的部分股权，《苹果体彩软件》而上述两家公司均为吉利系投资企业。

　　市场人士认为，此举或是试图将吉利系资产装入上市公司。

　　不过，这两家公司经营状况不佳，近年难掩亏损，小灵狗的净资产显示负值，知豆汽车则同样处于破产重整中。由于标的“其他股东异议”等原因，上市公司对上述两家公司的收购目前均已显示中止。

　　此外，山子股份在互动平台表示，全资子公司南京邦奇是吉利汽车的CVT变速器长期供应商，另外公司与吉利在车辆回收拆解及资源循环利用等业务领域均有合作。

责任编辑：杨红卜