图2-1：2015-2022年我国商品期货期权市场月度 ♍成光大彩票老品牌高品质官方网交规模变化

　　2023年，全球经济趋弱，节奏上或先弱 ⛷后强

　　尽管糖尿病药物市场已有百年历史，且目前的竞争已经非常激 ♓烈，但是在中国市场，跨国药企仍然占据市场的绝对主导 ☽。作为“全 ✌球首创、中国首发”的全新机制降糖药，华领医药希望凭借着创新概 ❦念和创新机制，实现国产创新降糖药的5新优势，造福全国乃至全球 ❤患者。

　　15：00 巴西11月联邦税收收入-未季调（ ♎亿雷亚尔）（1216-1220） ， 前 ❣值 2054.75  ⚾， 预期值 -- ， 公布值：待发布

　　汇率预测表

　　“大多数的成年人，特别是处于18岁-60岁年龄段的，如 ⛲果症状轻，绝大多数在家多喝水、放轻松、睡好觉，基本上就够了， ➥毕竟这一波轻症的病人很多，大多集中在这一年龄段。大家也没有必 ♿要过度地囤药，这样会导致真正有需要的人用不上药。”陈全福就碰 ➠到过要求一次性开十盒连花清瘟的患者，并婉拒了。“实在不放心的 ☼，适当准备一点退烧药就可以了。一般来说，成年人体温在38.5 ❌摄氏度以下 ⏳，都不需要服用退烧药 ♋。”

　　②他们表示，瑞士央行加息 ⛹，但干预也是一种工具 ♈，“瑞士央 ⌛行加息50个基点，将关键政策利率提高至1.00%。尽管瑞士的 ♐通货膨胀比其他地方更受控制，但放慢脚步是有道理的。而即便政策 ❥利光大彩票老品牌高品质官方网率远低于其他国家，瑞士央行还是暗示未来可能进一步加息。瑞士 ⏲央行还可以在影响瑞士法郎方向预期方面发挥关键作用；

　　欧央行即将进入加息与缩表同步进行时。在12月经济预测中 ♓，欧央行进 ♈一步抬升了通胀曲线，首次认可欧洲可能陷入“浅衰退”。在12月例会上， ♐欧央行决定上调3大关键利率50bp，至此 ♌，主要再融资利率、边 ⏩际借款利率和存款便利利率分别升至 2.50%、2.75%、2.00%。这是自7月以来的连续第4次加息 ➣，前3次加息幅度分别 ♍：50bp、75bp、75bp ➥。今年已累计加息250bp。

　　2023年我们认为美日两国的货币政策或会在边际上出现收 ❧敛。美国方面伴随通胀的回落，美联储大概率将2023年1季度完 ♐成加息，并且在2023年后半市场对美联储的降息预期或有所加强 ⚓。2022年以来美日10年利率的息差为美日汇率的重要锚定（图 ♌表3）。考虑到日本央行将日本10年利率的上限控制在0.25%♈不变，美日10年息差的主要变量来自于美国10年利率 ⌛。通过对以 ♓往加息周期的研究发现 ⛷，当美联储加息至顶后 ♐，大概率美债10年利♈率发生了下行（图表4）。若该规律得以重复 ⛷，则从美日息差的角度 ♍明年或支撑日元走强。

　　图表10：美元的高点往往滞后于加息顶点

　　避险情绪

　　本报记者 酒井彩名 【编辑:酒井彩名 】