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　　作者：君

　　11月12日，上交所就本次交易下发监管工作函。

　　值得注意的是，在消息发布前，公司股价已明显上涨，近14个交易日涨幅高达49.53%，或涉嫌内幕信息泄露。

　　跨界半导体材料 信披前夕股价高涨

　　天眼查显示，詹鼎科技成立于2022年4月7日，注册资本1516.67万元，目前已接连完成天使轮和Pre-A轮融资，投资方包括厚雪资本、中金资本、锦沙资本和趋势投资，持股比例分别为4.4%、3.3%、8.8%、4.4%。

　　詹鼎科技官网显示，公司专注于氟流体的技术开发和应用，是一家专业从事含氟电子化学品的研发、制造和销售的科技型企业。公司主要生产氟橡胶、氟化液等产品，服务于电子、半导体集成电路制造等高科技行业企业，产品已出口亚洲、东南亚、北美洲等十几个国家，致力于成为半导体市场电子级材料的一级供应商。

　　公开资料显示，今年1月，詹鼎科技的“半导体氟化冷却液研发及生产项目”经启东市行政审批局受理，并于3月获立项登记备案。据悉，该项目总投资额2亿元，设计年产1500吨医用氟橡胶制品、2500吨电子级半导体冷却液。

　　而世茂能源则是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，主要产品是蒸汽和电力，为客户提供工业用蒸汽并发电上网。

　　这就意味着，本次交易将构成跨界重组，世茂能源或将通过收购踏入半导体材料领域，然而上市公司此前曾表示将聚焦主业开展并购。

　　10月8日，世茂能源董秘回复投资者问题时称，“在满足本地区业务发展需要的基础上，条件成熟时，公司将充分应用自身掌握的成熟的固废处理、燃煤热电联产项目运作经验及技术，在杭州湾及浙江省内外经济活跃、能源需求集中的地方，通过合资或独资、新建或收购等方式向外部区域拓展”。

　　值得注意的是，Wind数据显示，世茂能源股票在11月之前当日成交金额均不足亿元。11月1日，公司股价突然涨停，当日成交金额1.6亿元，11月4日-8日，公司单日成交金额也均在亿元以上。经统计，11月以来，世茂能源股价涨幅逾三成。

　　世茂能源股价抢跑公告现象，引发资本市场对其内幕信息泄露的质疑。

　　重组背后存隐忧 关联交易需警惕

　　据金溪县人民政府披露，今年9月26日，詹鼎科技就抚州金溪电子氟化液项目，与抚州市人民政府、金溪县人民政府、市金控集团、金溪县城发公司签署了战略框架协议、项目投资协议和股权投资协议。

　　10月31日，金溪县人民政府公示的“江西詹鼎材料有限公司年产9600吨高端专用化学品建设项目”备案情况显示，该项目投资额26.5亿元，将分三期建成，项目建设周期为2025年4月-2027年4月。

　　不难看出，虽然前述投资协议由詹鼎科技签署，但项目执行方却是江西詹鼎。

　　天眼查显示，江西詹鼎与詹鼎科技并无直接股权关联，但实控人均为陈朝琦。需要指出的是，世茂能源通过发行股份收购詹鼎材料后，陈朝琦将成为上市公司股东，江西詹鼎将成为上市公司非控股股东的关联方，关联交易、同业竞争等问题值得关注。

　　《上市公司监管指引第9号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》明确指出，上市公司购买资产“应当有利于上市公司增强独立性、减少关联交易、避免同业竞争”。

　　三季度营收降速净利润下滑 业绩陷入增长瓶颈

　　世茂能源于2021年上市。2021年、2022年、2023年，世茂能源分别实现营业收入3.95亿元、4.42亿元和3.61亿元，同比增减31.96%、12.07%和-18.28%；分别实现净利润2.05亿元、2.41亿元和2.13亿元，同比增减43.84%、17.45%和-8.7%。2023年，世茂能源营业收入、净利润上市后首次下降。

　　2024年前三季度，世茂能源实现营业收入2.68亿元，同比微增2.38%；实现净利润1.24亿元，同比大幅下降12.73%；毛利率为60.89%，同比下降3.4pct，盈利能力持续承压。

　　世茂能源是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，主要产品是蒸汽和电力，为客户提供工业用蒸汽并发电上网。公司蒸汽销售采用煤热联动的市场化定价，蒸汽价格与燃煤价格密切相关，后者参考秦皇岛港动力煤市场价格作为依据。

　　2022年2月，国家发改委印发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，明确港口煤炭中长期交易价格合理区间为570元-770元/吨，并表示将运用《价格法》调控煤炭市场价格。

　　Wind数据显示，2024年以来煤价延续震荡下行趋势。2024Q1-3动力煤市场均价为865.79元/吨，较2023Q1-3同比下跌10.95%。2024Q3动力煤市场均价为848.21元/吨，相比2023Q3同比下降2.31%，整体延续2023年以来的下行趋势。

　　若第四季度煤炭价格继续下跌，或对世茂能源经营业绩进一步造成冲击。

责任编辑：公司观察

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