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以半导体行业（申万二级行业）来看：365体育亚洲唯一官网入口欢迎您
是强弩之末还是后劲不小？供需决定价格走势
综合来看，尽管政策向增长的传导以及经济改善的成效仍有待 ♓进一步观察 // ☹，但考虑到疫情防控、房地产等领域的支持政策不断加码 ✍，年底对政策稳增长的预期也在持续强化，叠加市场前期已具备较多 ➥的偏底部特征，我们重申近期发布的2023年A股市场展望《翻开 ♊新篇》中，对A股市场未来12个月持中性偏积极看法，特别是在节 ❤奏上要重视今年底至明年一季度指数可能迎来的阶段性机遇。配置方 ⛔面，短期要紧跟政策边际变化的节奏来配置，中期根据景气程度以及 ⛪中国经济增长结构把握产业升级与消费升级的主线较为关键。从近期 ♒各方面进展来看：
不过 ⚾，受整体市场不景气的影响，今年上市这5家公司中，除 ⚾飞天云动外 ⚡，其他4家均跌破发行价。飞天云动于10月18日在港 ♏交所挂牌，成为“港股元宇宙第一股”，公司股价表现出色，自上市 ⛔以来股价已经翻倍，累计涨114.03%。据了解，飞天云动是一 ➨家中国领先的AR/VR软件技术服务公司，公司致力经营中国领先 ⚾的元宇宙平台，通过连接中小企公司与元宇宙及建立公司自己的飞天 ⛴元宇宙平台 ⏩。据艾瑞咨询统计，2021年飞天云动的AR/VR内 ♉容及服务市占率排名第一。
在承担社会责任方面，富士康在河南同样走到前列 ⛪。据介绍， ⏪富士康郑州科技园累计安置数千名残疾人就业 ❡，仅2020年投入资 ⛔金就达1.18亿元，公司在郑州荥阳建立了“富士康阳光工厂”， ⛺安置537名重度残疾人，并荣获“2021年中国十大爱心扶残企 ✅业”。2021年富士康郑州科技园发挥产业链优势，与周口扶沟蔬 ♓菜基地开展密切合作，赋能乡村振兴，助推共同富裕。
收购完成后，黄鹤楼酒业在2019年险险踩着合格线完成业 ☻绩承诺，后续却出现营收下降、净利亏损情形 ♋。黄鹤楼在2021年 ♉报告中的营业收入为11.34亿元，占到了8.85%的营收，这 ♑对于古井贡酒的总体业绩贡献来说仍然是不够充分的。
4．“复合政策底”：与18年相似 ⛅，22年的“复合政策底”是底部框架的最后一个约束
《父母爱情》剧照
从10月底的疫情暴发、员工离职，到11月的政府帮扶、高 ♋薪稳岗，再到如今的员工回归、秩序向好，富士康入豫12年后，再 ♓次迎来各方的持续关注 ♍。从建厂之初创造的“郑州速度” ☺，到如今疫 ♊情之下稳就业、稳产能的“河南速度”，看似机缘巧合下的轮回，实 ✨则内在早已发生迭代。
迪雅里克在声明中表示，目前非洲正处于种植季，俄罗斯化肥 ✨运往非洲“有助于缓解人道主义需求、避免非洲出现严重作物损失” // ☹。联合国方面还表示，今后数月将有数批化肥陆续运往非洲，第二批 ⛪化肥将首先运往西非地区。
建议关注受益于制造业资本开支需求拉动 ✊的通用设备、以及具备技术革新优势的新能源链设备等 ⛼。（1） ♈通用设备：作为典型的顺周期属 ⌚性赛道，收入与盈利核心驱动来自下游制造业的资本开支♈，本次制造 ❌业的新一轮资本开支扩张有望对通用设备提供强劲的需求支撑。叠加 ♎稳增长加码下信贷政策提供融资支持（设备更新改造贷款专项贴息等 ☸），本轮通用设备去库周期可能在22年底或23Q1结束，通用设 ♎备板块配置性价比将进一步凸显，在自主可控背景下，一些国产渗透 ☾率较低、国产替代空间较大的方向值得关注，如机器人、高端机床等 ⏩。（2）新能源链设备：建议关注具备技术革新优势的光伏设备 ⏬、风电设备/零部件等 ⏰。展望23年光伏，硅料下降带动各产业链环 ❦节边际成本降低，有望刺激新增装机进一步高增长，带动设备环节直 ♐接受益，尤其是在新技术路线如TOPCon、HJT上具备先发优 ❓势的品种；风电受益于开工率上行与原材料成本压力缓解 ➧，产业链有 ♒望迎来盈利拐点，且近期风电招标与中标数量持续维持高位，预示装 ♈机高峰期即将带来。
第三，以贸易竞争指标TC指 ❥数衡量，受能源约束德国部分制造业的贸易竞争优势下降 ♑，而中德部 ➤分领域出口份额出现“此消彼长”趋势。以（出 ♑口额-进口额）/（出口额+进口额）来表征贸易竞争力（TC指数 ⛹），德国的金属切削机床、组合机床、拖拉机、内燃发动机、汽车零 ♒部件、铸造机、针织机等制造业结束18年以来的上行趋势，于22 ♑年转为下滑 ♋，体现了贸易竞争力的边际受损。中国的新能源链条产业（电池/逆变器/轴承/汽车零部件 ♏）、以及部分通用设备制造行业（挖机/离心机/铸造机/打桩机/ ♍叉车）的出口份额于22年持续抬升、而德国对应行业的份额则下行 ✍。
12月1日，9时48分，顶秀欣园核酸检测点；9时40分 ♑，新华街三里住宅小区2号楼；10时，汉威国际广场二号楼东侧二 ➣层白楼；10时30分 ♍，广联超市（鑫客隆店）；16时 ♐，宣武医院 ❗急诊；17时24分，永旺超市（永旺梦乐城店）；18时，天兴家 ♓园北区2号楼。
台股：价值回调；
文/广州日报·新花城记者 王楚涵
我们11.10发布《破晓，AH股光明就在前方》 ➤提出“复合政策底”框架下，国内政策底已在11月再度夯实，海外 ❥政策底出现 ⛺，AH破晓 ❢。11.13发布《港股“天亮了”》提出“19年以来我们做出的第三个最重要判断”，建议重视港股战略性大 ⛽底部。我们认为23年权益市场最大的机遇来自中美“此消彼长”相 ♒对优势，AH市场驱动力主要来自估值修复：风险溢价下行（资本市 ➣场定位重要 ❌，对稳增长决心更乐观），以及无风险利率下行（美债利 ✌率筑顶回落），贴现率下行驱动AH股上行，A股走修复市、港股走 ♋牛市。港股无论分子还是分母端都相较A股更敏感；港股牛市三阶段 ❤，驱动力依次来自于：风险溢价下降、价值重估、企业盈利兑现，23年配置关注港股 ✋投资“三支箭”（稳增长+防疫优化+海外流动性反转） ⛷。
丰台区：
22年俄乌冲突推升能源成本、传统制造业大 ➠国（德国/日本）顺差收窄或逆差扩大的背景之下，中国仍然保持了 ⏫贸易顺差，制造业凸显竞争优势。
台股：价值回调；
4．“复合政策底”：与18年相似 ⛄，22年的“复合政策底”是底部框架的最后一个约束
新冠病毒在全球流行近3年后，其致病力逐渐减弱 ♐。与之相对 ♋应，中国的防控措施也随之调整，各地防控措施正层层减码。
平安基金相关人士也表示，2023年整体思路是在兼顾各类 ♎型产品均衡发展的基础上，侧重于流动性管理类产品、绩优权益基金 ♓经365体育亚洲唯一官网入口欢迎您理、养老FOF产品线完善以及关注各类创新机会，包括REITS、ETF等。
法国总统马克龙当地时间12月3日就法国冬季电力供应问题 ⛔表态，呼吁民众不要就此问题而恐慌。他同时希望人们能够降低能源 ⛶消耗。