A股核心指数估值方面：大发国际888黄金版手机登录

　　瑞银证券中国电力及新能源分析师严亦舒此前曾对澎湃新闻分 ➣析称，考虑到供应端的爬坡期，今年四季度及明年一季度的硅料价格 ⚽即便出现小幅下降，也还是会维持在高位。“但是到明年年中左右， ❦二季度、三季度，整体供需应该会有一个明显的缓解。明年各个季度 // ☹都会有新增硅料产能投产，从单季度供需情况来看，明年二季度开始 ♑预计供需紧张会出现缓解。整体而言，硅料价格会在明年有明显回落 ☼。”

　　整体来看，本周北向资金累计净买入265.07亿元，环比 ⏫上周增加190.59亿元。本月累计净流入达155.44亿元。

　　3）临近年底市场对政策的预期逐步升温。重点关注12月可 ♒能召开的中央政治局会议及中央经济工作会议对明年的政策定调。当 ➢前经济仍面临内外部阶段性挑战，要重视后续的政策基调与取向。

　　三是确保货运车辆运输畅通 ♏。及时为进京货运车辆办理“重点 ⏲物资运输车辆通行证” ⏫，市商务局、市粮食储备局、市农业农村局共 ☻核发有效期内重点物资运输车辆通行证5757张。开发批发市场保 ⛴供车辆预约平台，对进场车辆及时进行预约办理，既保证货物快速进 ➦京入场，又有效提高疫情防控能力 ♏，截止12月3日，预约平台共为7大批发市场办理预约业务146472辆。

　　3． 海外流动性反转受益：“政策暖风频吹+海外流动性反转”的互联网平 ☽台经济。

　　对于A股，22年演绎“戴维斯双杀”。21年12月5日我们发布的22年度策略展望《慎思笃行》已经成 ⏰为今年A股最重要的判断，我们 ♐预判22年A股分子端业绩回落是确定性，而分母端则是“美联储坚 ☾决紧+中国有底线松” ❢，因此分母端难以有效对冲分子端下行压力。 ♑两大核心矛盾已在22年得到验证 ♊。结构上我们概况三特征。（1）22H1上游行业表现占优。供需缺口带来的上游涨价挤占下游 ⛺行业的利润空间；（2）业绩预 ☼期上修的低PEG策略相对抗跌。偏价值类板块煤炭、交运、房地产保持正收益，而偏成长类板块电 ♿子、传媒、军工则跌幅居前；（3）小市值公司跌幅小于大市值公司。国证1000、中证500指数跑赢创业板、深证100指数 ♐，原因是小市值公司对于美债利率上行的敏感度较低，而中国则保持 ☻了较为宽松的货币政策

　　走小步不停步，主动优化完善防控政策

　　23年美国经济大概率陷入衰退。美国经济“内需走 ♉弱”的负面线索较为明显，未来经济将继续放缓。中国经济复苏力度 ⛔偏弱，疫情约束未来或将逐步打开 ❢，稳地产决心坚定，财政前置但基 ⛄建增速承压 ♓，消费和出口支撑不足 ♐。预计23年盈利回升周期，A股 ⏱有望开启新一轮主动扩表周期。

　　白鹤祥表示，要强化国家层面制度设计 ❗。争取国家立法机关和 ⏳有关部门支持，研究制订《粤港澳大湾区经济发展促进法》，为国际 ❦金融枢纽建设提供法制保障；建立由中央政府主导的工作机制，协调 ☾解决国际金融枢纽建设中的重要问题，推动粤港澳三地形成更强合力 ⏱；大发国际888黄金版手机登录编制国际金融枢纽建设实施方案 ❧，进一步明确功能定位、发展目标 ➡、建设任务 ❎，为粤港澳三地共建国际金融枢纽提供遵循。

　　全球宽松预期助推了北向资金回流，随着国内基本面和海外流 ♊动性预期改善，北向资金有望继续保持流入趋势。11月11日以来 ➢，北向资金出现明显回流趋势，至本周五回流超过800亿，其中配 ♐置盘资金约320亿，交易盘资金约450亿 ➢。从流向来看，工业金 ⏳属、钢铁、半导体制造、白酒、白电、免税、CXO方向获得配置盘 ☼和交易盘的一致加仓，此外配置盘流入装修建材和医疗器械也相对较 ❤多，对锂电材料和锂电设备则有所减持。随着海外美联储紧缩逐渐步 ⏲入尾声，市场开始关心美联储何时出于衰退压力转向宽松 ✅，因此美元 ➤指数已经从前期110上方回落至105附近 ⚡，人民币汇率也从7.2升值至7.05左右 ⚽，海外流动性紧缩的压制因素有望逐步缓解。 ♏叠加国内一系列地产支持政策出台和疫情管控政策调整，国内经济基 ♉本面同样出现改善预期 ♈，北向资金有望在内外部双重改善的环境下继 ⏱续保持流入趋势。

　　本报记者 高桥阳一 【编辑:董卿 】