具体到国内，我们认为，在国内防控政策 ♋边际优化的背景下，短期内优先配置消费重启的出行链+餐饮链，中 ♐期布局医药（医疗设备/特效药） ❤。参考20年国内疫情的第一波冲 ♊击——一方面外需回流的免税购 ⛼物注册免费送28元需求、社交属性的白酒需求等均存在景气度改善，另一方面高端化 ➡、品牌连锁化、产品创新驱动龙头公司份额提升，供给结构的改善， ♐也支撑了消费行业走出α的机遇。如酒店餐饮龙头连锁化率在第一波 ⛪疫情冲击下显著提升，带来行业集中度提升，为龙头公司带来α。参考海外各国在“高接种率”下的 ✨优化及后续走向“共存”后的市场表现——医疗行业通常表现出较强的超额收益。我们判断：随着疫苗的不断接种，及防疫措施的不 ♒断优化，医药设备和特效药需求将提升。
官网信息显示，司法鉴定科学研究院是司法部直属的司局级科 ❧研事业单位 ♐，设有“痕迹鉴定学、电子数据鉴定、道路交通事故技术 ♒鉴定”等专业。
在不到两年的时间里，中国品牌汽车市场份额一路攀升，从2020年上半年的不到35%，到如今已突破50%。
2022年初，业内普遍预计全球光伏市场需求将超过200GW，主流市场机构的光伏装机预测数据为200GW-220GW ⛶，同比增长30%-35%。12月1日，中国光伏行业协会在行业 ✌年度大会上预测，今年全球光伏市场新增装机规模在205GW-250GW。
但到目前为止，北京、上海等多数城市还没完全舍弃核酸筛查 // ☹。12月2日0时至15时，北京新增本土新冠肺炎病毒感染者1738例。北京疫情仍处于较快发展时期，进返京人员需严格执行落地 ✊“三天三检”要求，市民进入公共场所查验核酸阴性证明的时间由72小时调整为48小时 ⚾，核酸检测频次从“三天一检”变为“两天一 ⛅检”。不过 ❢，北京宣布 ♌，自11月30日起，对全市长期居家老人、 ♎居家办公和学习人员、婴幼儿等无社会面活动的人员，如无外出需求 ❓，可不参加社区核酸筛查。
核心HICP与十月份保持一致，维持在在年化5.0%。考 ♋虑到11月消费品、酒店、机票和套餐假期价格的季节性影响可能很 ⏬强，欧洲地区核心通胀的这种小幅放缓应予以谨慎对待。与此同时， ✨在HICP发布后，短期通胀掉期市场在未来几个月的重新定价仅略 ♊低。缺乏可观的重新定价是因为发布时的市场定价已经与实际数据基 ♒本一致，在周二全国性数据疲软后 ♏，重新定价较低。
上海证券报记者梳理发现，根据今年8月所披露投资协议，相 ♑关第三方为上机数控项目生产所需厂房提供定制代建，后续由上机数 控按约回购 ⛻。注册免费送28元
美国10月CPI低于预期后海外市场已经交易了一个多月的 ♏紧缩缓解，美债美股持续上涨，美元大跌。11月28日多名美联储 ♋官员在公开讲话中谈论了明年继续保持大幅加息的偏“鹰派”的货币 ♊政策立场，但12月1日美联储主席鲍威尔表示，美联储最早可能在12月放缓加息步伐，整体表现“鸽派”，且是迄今为止对放缓加息 ⛼节奏最明确的表态，目前市场整体交易逻辑仍然是紧缩预期的放缓，CME利率期货数据显示目前投资者预计12月加息50个基点的可 // ☹能性为79.4%，高于上周75.8%；而加息75个基点的可能 ✊性降低至20.6%。进入十二月后，当前的宽松预期将迎密集验证 ⛪期，主要包括：1）12月2日非农数据显示当前美国就业仍然强劲 ➦，预计后续继续公布的失业率等更多就业数据如果验证了非农的逻辑 ⛄则市场宽松预期可能会有所松动；2）近期大宗商品价格上涨下TIPS隐含通胀预期有所上行，目前通胀现拐点时大概率但能否持续低♈于预期存在不确定性；3）12月中下旬将开启本轮的全球央行加息 ➡周，届时市场也将有验证当前的预期。整体来看，当前宽松基调在十 ♑二月后会面临较多检验 ♍，趋势未必扭转但波动大概率加大 ♓。
官网信息显示，司法鉴定科学研究院是司法部直属的司局级科 ✍研事业单位 ♿，设有“痕迹鉴定学、电子数据鉴定、道路交通事故技术 ❎鉴定”等专业。
23年配置关注风险溢价下行和美债利率 ⏪下行受益的方向，大会之后辩证看待“发展”与“安全”的关系，23年行业配置建议关注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建”，下 ♊半年偏向“转型”与“突围”— ⚽—风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ♉，一方面聚 ⏬焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控优化带来结 ⛔构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“安全是发展 ❣的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。
一般的传导规律可总结为：信用周期->（传导时长2个季度）市场指数->（传导时长1个季 ♓度左右）盈利周期->（传导时长1季度左右）库存周期->（下一轮）信用周期。因 ⛲此，按传导规律来看，市场指数或行业的买点通常出现在“库存周期 ❎下行、信用开始扩张、盈利即将触底”的阶段 ❍。
本报记者 尹宗禹 【编辑:方观承 】
