高质量发展被放到更加显著位置必发888手机版本登录

　　信心重建：港股互联网&平台经济政策措施边际宽松、监管预期趋于稳定。（1）22.3金稳委会议之后，国内政策对互联网/平台经 ⛴济态度开始从21年的“反垄断+严格管制”转变为“设置红绿灯， ⛹促进平台经济持续健康发展”，此后国务院在多次国常会中强调发挥 ❦平台经济稳就业作用。在此政策基调下，与民生、就业强相关的外卖 ❣、电商等企业的盈利、估值有望迎来逐步修复 ❣。（2）同时游戏版号 ♓也重启发放：2018.4游戏版号审批暂停后，国产游戏版号审批 ♏数量呈现显著下跌，2018年过审数量同比2017年大幅收缩77.72% ♍。2021.7版号审批再次暂止 ♏，此后游戏版号一度停 ✋止发放，从2022.4开始版号重启发放，11.17今年第6批 ⏳游戏版号发放（70款），22.4-22.11期间累计发放384个。4月来发放数量与节奏已逐渐正常化，同时游戏内容精品化进 ♈程也在加速 ☼，印证了平台经济健康发展的政策导向。

从疫情冲击来看，11月各地散发的疫情规模较大，已经对消费场 ⚡景和工业生产造成明显冲击，从11月PMI数据来看，制造业PMI下滑至48.0%（前值49.2%），非制造业PMI下滑至46.7%（前值48.7%）。结构层面，11月生产分项为47.8%，较上月回落1.8个点，仍处于收缩区间，指向11月工业生 ⛔产冲击仍在持续；需求侧来看，11月PMI新订单、新出口订单分 ⚡项分别回落1.7、0.9个百分点至46.4%和46.7%，其 ♐中新订单分项已经连续5个月处于收缩区间，下游需求走弱的压力凸 ♊显。11月服务业PMI回落1.9个点至45.1%，在被调查的21个行业中，有15个位于收缩区间，主要的压制因素在于11月 ♌各地多点散发的疫情持续冲击线下消费。需求走弱和生产受限的特征 ♓是显著的。但在11月底，以北京、广州、成都为代表的各大城市纷 ✅纷对防疫政策进行优化调整，疫情对于经济冲击在12月会明显减弱 ♉。根据交通运输部的数据，航空、铁路、公路、港口的货运量在11 ⚡月底有显著回升，可见疫情防控优化的影响是立竿见影的 ♏。

　　戴  康  CFA：策略 ♊首席分析师 ♑，11年A股策略研究经验。2020年荣获新财富最佳 ♏分析师策略研究第二名、卖方分析师水晶球奖策略第一名、金牛奖2020最具价值首席分析师、新浪金麒麟最佳分析师策略研究第一名 ♐。

　　根据基金季报，截至三季度末，该基金资产组合中 ➥，固定收益 ✅投资仅占比0.82% ♿，只有一只国债；买入返售金融资产占比27.74%；其余71.44%均为银行存款和结算备付金 ⛷。为何投资 ➦组合中仅有一只债券的基金，却产生如此大的回调？

　　鲍威尔总结到目前经济活动的增长已经放缓，远低于其长期趋 ❓势，这需要保持，商品价格通胀似乎也在缓解 ➥，这也必须维持下去， ⏬如果新租约的通胀继续下降，将可能看到住房通胀在明年开始下降。 ❧最后，放缓加息步伐的时机可能最快在12月的议息会议上到来。据 ⌚此，我们预期12月美联储加息50bp，终点利率大概率落于4.75%-5%区间。

　　证监会称，上述违法事实，有询问笔录、工商查询材料、营业 ♋执照、情况说明、书面意见、银行流水、手机短信、有关合同、流转 ❎单据、会计凭证及附件、定期报告、临时报告、年报表决票等证据证 ⛲明。

　　嘉实基金表示，整体上更侧重基于投资者的需要和市场的情况 ❥进行持营工作，并以专业性服务做好投资者的日常陪伴。但也考虑到 ♑，必发888手机版本登录经历宽幅调整后，A股市场的机会大于风险 ，不少优质赛道的中长 ♌期投资机会显著，也会布局高景气方向的新基金。

　　为孵化全球竞争力企业（中国FANNG ❤），科创企业需要一套针对性估值方式将“科创性”合理量化，主要 ❎因为：（1）多数科创企业处于♈初创期和成长期，可能尚未盈利；（2）多数科创企业处于新兴细分♈赛道，历史数据积累少 ☸，同时技术路线、市场环境等具有高度不确定 ✍性，导致现金流预估的难度很大。对于相对估值法来说，由于科创企 ➣业所处的新兴行业细分领域多、商业模式差异大、上市公司少，容易 ⛳出现无法找到合适的可比公司的情况，从而无法得到合理可靠的估值 ⛸倍数。

　　● 风险提示：地缘冲突 ❤，疫情超预期，流动性收紧，增长不及预期。

　　乐居财经 彦杰 12月4日，据吴晓波频道官方微信公众号 ➠，吴晓波在文章中提及当下形势的六个不确定性，包括疫情管防政策 ♐会不会反复；地产刺激政策能不能立竿见影；明年的税收政策是增税 ⌛还是减税；中小企业怎么救，拿什么恢复他们的信心、还要不要讲“ ♈双创”；年轻人的创业和就业该如何面对以及达利欧的担忧到底是不 ⏪是真实的。

　　本报记者 及川奈央 【编辑:蔡发 】