我们在去年下半年就判断，未来会是一个震荡 ♉趋弱的市场 ✅，所以要用弱市思维来操作。参考2008年 ➢，澳洲五官方网全球市场 ⛻都表现出滞胀的特征，上次是先“胀”后“滞”，这次是外“胀”内 ♋“滞”，所以我们在布局上倾向于能源和地产 ♌，一个对应通胀，一个 ❤对应经济增长。

　　移往低ESG标准的国家/地区

　　四大因素边际改善，具体指哪些？1、美联储加息开始放缓；2、房地产政策拐点开始出现；3、优化疫情防控；4、推动扩大内 ♏需的一揽子经济复苏计划。现在可能是中国经济的低谷，明年中国经 ➠济可能从二季度以后逐步走出低谷 // ☹。为什么这么讲？

　　第五 ♊，该阶段的汇改没有彻底打消人民币贬值预期 ⛽。由于汇改 ⏳并不彻底，给外汇市场变化带来了不利的影响 ♋。人民币贬值预期的强 ✌化迫使中国央行不得不采用动用外汇储备干预外汇市场、收紧资本外 ♊流管制、干预香港离岸市场等手段来稳定人民币汇率，这造成2015年“811汇改”事实上面临“进三退二”的尴尬局面 ➦。不过，最 ♋近几年时间以来，人民币兑美元汇率的双向波动特征进一步增强，中 ⏪国外汇储备存量几乎没有明显变动 ⌚，说明中国央行对人民币外汇市场 ❤的干预已经显著下降，人民币兑美元汇率越来越具备自由浮动的特征 ♓。不过，这种自由浮动依然是中国央行严密监控条件下的自由浮动， ⚡与真正的自由浮动汇率制度依然相差甚远。

　　通过举例，王朝阳表示电池储能经济学的核心是频繁使用，这 ☻是最大的一个技术特点 ♏。把这个特点跟应用场景商业和市场创新模式 ✋有机结合，非常有可能催生一些新的极具竞争力的储能解决方法。

　　黄海：风格上，我更看好价值股的风格。按照周期轮动的规律，明年 ♎价值股会继续占优。从资产配置的角度，过去三年，6万亿左右的主 ☸动权益基金中，百分之七八十都投向成长股，从成长到价值的风格再 ❡平衡过程，至少会持续两年。

　　这就是关于中国经济形势。概括来讲，我们未来会推出一揽子 ♑扩大内需的经济复苏计划，经过一个季度左右的调整，在明年二季度 ♑中国经济可能会逐步走出低谷，走向复苏。这是关于中国经济形势。

　　牛女士（《诗刊》社）：13220161810澳洲五官方网

　　感谢大家的倾听 ❗，谢谢！

　　韩文秀进一步指出，防范化解重大经济金融风险，要正确处理 ♒防范系统性风险和道德风险的关系 ，既不能让系统性风险的底线失守 ☼，又要依法打击风险背后的违法犯罪和腐败行为。要做大经济实力这 ♈个分母，稀释风险隐患这个分子，用发展的办法解决前进中的问题， ⏪通过推动高质量发展，从根本上防范化解风险 ❣，形成金融和经济的良 ☼性循环。

　　我比较倾向于抓住市场的错误定价，然后重拳出击 ，尽可能用 // ☹绝对收益的眼光去实现资产的稳健增值。一个是要抓住当前经济中关 ⚾注度最大的主流行业，比如2016年的建筑和2017年的地产、2019年的猪周期；第二个特点是行业内部动态持有，我并不是买 ❓入持有不变的风格，而是不断把风险收益比更高的公司置换进来，保 ⛶持组合的动态平衡；第三个特点是我比较谨慎 ⚽，把估值安全垫放在投 ⏩资中比较重要的位置。

　　本报记者 夏树 【编辑:韩综 】