●市场从中期趋势看，处于年内二次探底后的震荡回升行情。 ⌛这波回升行情的催化剂来自十一月初开启的三大利好：1）防疫政策 ⏬持续优化：疫情防控二十条助推我国消费复苏和经济回暖 ➦，促进我国 ♐和彩73C彩票官网APP世界的交流恢复，这有利于基本面预期改善和外资流入；2）美国CPI低于预期后海外紧缩预期缓解，进一步助推外资流入；3）房 ⌛地产融资政策转向，地产三支箭打消市场对此前保交楼不保实体的担 ♈忧。回顾这次行情，尽管中间出现扰动，但是三大中期线索推动市场 ♌整体上行。近期三大中期线索总体延续好转趋势。

　　10Y美债利率拐点往往在通 ♓胀拐点之后 ⛶，联储最后一次加息之前确认。根据历史规律和当前的宏观特征，我们预 ♒计美债利率大概率在今年底明年初确认下行拐点。回顾过去6次美联储加息周期临近结束期间的美债 ♒利率表现，美债利率一般于美联储最后一次加息前2个月至2周触顶 ✨，随后开始趋势性回落 ⏳。考虑到未来美联储的加息节奏或将是逐级减 ⛴缓的节奏，而历史上类似情况下（84年、89年、95年）美债利 ♓率一般提前2个月左右便触顶，因此我们认为本轮美债利率正在筑顶 ♑。

　　A股 ⛎行业配置关注风险溢价下行和美债利率下行受益的方向，大会后辩证 ⏬看待“发展”与“安全”的关系。23年行业配置建议关注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建” ❧，下半年偏向“转型”与“突围”——风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ，一方 ⛲面聚焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控优化带 ☻来结构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“安全是 ❢发展的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。

　　根据招股书，截至今年6月30日，其在管基金实现了20.5%的平均内部收益率 ♐，累计投资的222家投资组合公司中，约有35%的投资组合自投资起实现估值翻番。其中，部分被投公司已成 ➢功上市，包括周黑鸭、飞鹤、奈雪的茶等；另有4家公司已公开提交 ♋上市申请，其中，百果园于11月16日再次向港交所递表，根据弗 ⌚若斯特沙利文的资料，按2021年水果零售额计算，百果园是中国 ♈第一大水果零售商，占中国总市场份额1.0%。

　　拟对隋田力处以1000万元罚款

　　28只股票本周遭减仓超1000万股 

　　父子俩其实早在2015年就开始在荷兰队共事，只是老布林 ⚡德在国家队主教练岗位上似乎缺少足够的能力 ⏩，未能带队进入2016年欧洲杯决赛圈。

　　其次 ♑，近几年为了在其它省份拿下市场 ⚓，古井贡酒曾将地方小 ♑酒彩73C彩票官网APP企揽入囊中。在2016年，古井贡酒斥资8.16亿元收购湖北 ➣黄鹤楼酒业51%股权 ♓。

　　产业政策频发下 ⌛，优选政策和中期景气叠加的品种 ♎。近期如游 ✊戏、信创等产业政策同样频发，我们认为岁末行情中可以优选产业政 ♉策和后续中期景气叠加的品种，主要瞄准2023年仍具备高业绩增 ❍速的板块，重点关注成长科技方向优选安全主题下的半导体设备/材 ⛷料、信创、军工，高景气优选23年仍具备高业绩增速预期的风/光/储，同时推荐基本面有望率先出现改善的医疗器械/零售药店/创 ♍新药和部分龙头中药。

　　“人们说我应该退役，他们告诉我 ♐，‘你已经 ♍挣了足够多的钱，停下吧’，但是我踢足球并不是为了金钱、名望或 ⛻者荣誉。”

　　海外市场：美联储加息二阶导放缓，人民币汇率走强助推外资 ➠回流A股。“政策预期”与“宏观现实”的博弈，表现为板块的快速 ➥轮动。降准呵护宏观流动性宽松，后续关注重要会议政策定调，我们 ⛽预计“稳增长”不会缺席。重点关注12月政治局会议和中央经济工 ☺作会议中政策的主要脉络，“稳增长”发力方向将是最大看点，预计 ♏防疫优化、地产稳增长和积极财政是重要方向 ⛽。A股有望在震荡中缓 ⛹慢攀升，在此阶段应敢于做出战略配置。

　　本报记者 保巴 【编辑:伍霞 】