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收购完成后，黄鹤楼酒业在2019年险险踩着合格线完成业 ☾绩承诺，后续却出现营收下降、净利亏损情形 ❓。黄鹤楼在2021年 ♒报告中的营业收入为11.34亿元，占到了8.85%的营收，这 ♊对于古井贡酒的总体业绩贡献来说仍然是不够充分的。奥门彩民网资料库
判断大类资产将从“紧缩+衰退”共振逐步转向“衰退交易” ❤主导。A股将迎来估值修复行情——风险溢价下行及美债利率筑顶回 ♊落，将驱动贴现率下行 ➨。预计23年盈利回升周期，A股有望开启新 ♉一轮主动扩表周期。
“是河南更需要富士康 ❣，还是富士康更需要河 ⏫南？”这个并不新鲜的问题，仍给外界留下很大的争 ⏩论空间。不过，新一轮的争论中也达成新的共识：稳富士康就是稳供应链，稳供应链就是 ❎稳河南开放性经济的发展。
2． 22年海外制造国的贸易格局恶化，而 ➣中国制造业呈现韧性与追赶契机；
国务院副总理孙春兰1日在国家卫生健康委召开座谈会，听取 ♓防控工作一线代表对优化完善防控措施的意见建议。她指出，坚持稳 ⛎中求进、走小步不停步 ♊，主动优化完善防控政策，是我国疫情防控的 ♒一条重要经验。经过近三年的抗疫 ⛔，我国医疗卫生和疾控体系经受住 ❣了考验，拥有有效的诊疗技术和药物特别是中药，全人群疫苗完全接 ⛲种率超过90%，群众的健康意识和素养明显提升，加上奥密克戎病 ☼毒致病力在减弱，为进一步优化完善防控措施创造了条件 ♋。
将时钟回拨至2010年，苹果CEO库克到深圳富士康考察 ☼时曾留下一句话：需要把工厂搬到离工人家更近的地方。
我们在11.10发布《破晓，AH股光明就在前方》指 ♏出国内政策底确认、海外政策底出现积极信号 ☺，11.13发布《港股“天亮了 ⛳”》重点提示“港股天亮了是19年以来我们做出的 ♐第三个最重要判断”“港股迎来战略机遇，弹性远大于A股”。11.18《港 ❤股“牛市三阶段”》提出“本轮港股行情按牛市三阶 ➢段论”。
USMCA的实施叠加“近岸外包”效应，供应链是否在加速 ♑向北美转移 ➦？
12月，流动性并非A股市场主要矛盾 ♌，重要会议的政策定调 ♏将成为年底主线，重点关注月中的政治局会议和中央经济工作会议， ➤预计“稳增长”不会缺席：1）疫情政策有望持续优化，近期国务院 ✅副总理孙春兰强调要统筹疫情防控和经济社会发展，主动优化调整防 ♑疫政策，走小步不停步；2）稳地产政策加码 ❍，近期房地产信贷、债 ☸券和股权“三支箭”悉数落地，旨在促进房地产市场平稳健康发展；3）积极的财政政策发力。9月28日召开的稳经济大盘四季度工作 ♊推进会议指出“依法依规提前下达明年专项债部分限额” ♎。而据地方 ♎财政厅消息 ⛳，财政部已提前下达2023年部分新增政府债务限额。
公募REITs发行也一片火热，今年多只公募REITs频 ♉频上演“一日售罄”，华夏合肥高新REIT公众发售部分的配售比 ❧例仅0.23%，刷新公募REITs公众发售配售比例纪录。
招商基金也有类似方案，重点布局权益产品、FOF、固收+ ❌等。该公司相关人士表示，对A股和港股主动权益基金坚定逆向布局 ⏫，适当加快新引入和中生代基金经理的低位逆势布局节奏 ⛸，为下一阶 ⛺段权益风口做好业绩积累和产品储备。“同时 ♿，尽管现阶段配置固收+的资金处于存量博弈阶段，但结合对明年大类资产的观点、公司自 ❢身的资源禀赋，2023年固收+或有更好机会。”
2022.11.29【广发策略 ☸】AH股“破晓”进行时——AH股市场策略快评
这意味着23年基本面的拉动有限， AH股23年逻辑更主 ✋要的是风险溢价下行+美债利率回落对应估值修复。
从消费端看，实际支付的检测价格也在同步下降。单人单检价 ♎格从200元到180元、60元、38元。为配合大规模筛查和常 ➧态化检测工作，到今年6月，湖南省单人单检最高限价统一调整为每 ⚾人次16元 ✨，多人混检最高限价统一为每人次4元，对于政府组织的 ⏰大规模筛查、常态化检测，多人混检按照不高于每人次3.5元的标 ✌准计费。最高定价包括了全部试剂耗材、配送、检测、采样员人力等 ⚓全程成本。
新增感染者相关情况
“退场”后的汪小菲又返场了。
近期关注：1）国内局部疫情和政策进展；2）年底可能召开 ⏱的中央政治局会议及中央经济工作会议；3）海外通胀与宏观政策应 ➡对；4）国际地缘局势 ⛼。
据郑州海关统计 ⛹，2021年河南外贸进出口总值达到8208.1亿元 ♎，同比增长22.9% ♎，历史首次突破8000亿元大关 ⌚。2012年河南外贸进出口总值还停留在3268.4亿元，十年 ➢间，河南省外贸进出口总值增长超1.5倍，从全国第12位上升至 ❎第10位。在中部地区 ❗，河南外贸进出口总值近年来始终稳居第一位 ✌。
目前我国至少存在35项卡脖子技术。如半导体中的芯片、光 ♋刻机，高端制造中的机床零部件，5G中的手机射频器件 ⏱。
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回归价值投资的长期趋势刚刚开启。对于传统经济的修复将是 ⛅明年投资者需要重点关注的主线。考虑到A股市场在岁末年初时较强 ♌的反转效应 ➢，今年的“跨年行情”值得投资者重点关注。结构上看， // ☹随着年末政策窗口期临近，医药、家电、食品饮料、金融地产行业的 ⛽估值切换行情仍是当前主线。随着年末政策窗口逐步临近 ➡，资源和信 ♌息安全密切相关的农业、半导体、信创和军工行业正在进入布局期。 ♈近期寒潮临近，关注御寒服饰、燃气和取暖电器等投资机会。主题方 ⏳面关注虚拟现实，数字货币等机会 ♈。
2022.11.29【广发策略 ❤】AH股“破晓”进行时——AH股市场策略快评