带领万科开发经营本部一周年，张海带领的开经，保住了万科 ☻开发业务基本盘的稳健 ♓，足球500完整实现了投资质量的提升，为万科整体业绩的 ♌企稳回升打下了基础，不过在最重要的销售端暂时还没有回正，张海 ♿是否能实现郁亮设想的目标，还有待观察。

　　陈显顺表示，科技成长是未来几年的投资重点，但在布局成长 ⛔的同时，还要考虑安全内涵，包括保障能源或资源品，发展国产电子 ❤软件、高端装备制造等 ☼。另外，科技成长行业发展离不开新基建，看 ♈好新基建领域的特高压、充电桩等方向。

　　加快建设现代化产业体系 更大力度吸引和利用外资

　　“中央经济工作会议聚焦提振信心。”香港《明报》18日的 ♐社评说，备受瞩目的此次会议特别强调要“从改善社会心理预期、提 ✊振发展信心入手”，加大宏观政策调控力度，重点是扩大内需，促进 ⛲消费。新加坡《联合早报》17日刊文说，中央经济工作会议被视为 ❌中国来年经济走势的风向标，今年的会议指出 ♈，当前中国“经济恢复 ❡的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大 ➧”，外部环境动荡不安 ♍，给中国经济带来的影响加深。不过韩国《京 ⌛乡新闻》18日称，会议同时指出 ♋，中国经济韧性强、潜力大、活力 ⛄足，各项政策效果持续显现，明年经济运行有望总体回升 ♉。

　　市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性

　　据悉 ✨，这款空调搭载一块27英寸的LCD显 ♊示屏，支持LG ThinQ应用，并可通过LG的DUAL Inverter Compressor技术和3向间 ♓接气流进行制冷或制热 ✨。

　　注：上期所数据口径是包含上海国际能源交易中心合并数据

　　据机构报告，卫龙是中国最大的辣味休闲零食企业 ♏，市场占有 ⏩率6.2％ ♏，以零售额计，规模是行业第二名的3.9倍 ❥。

　　风险提示：上调通胀预期；下调增长预期；金融压力超预期

　　我们认为2023年内中国的跨境收支整体会大概率较2022年有所改善。贸易账户方面，2022年期间中国的贸易顺差给人 ♓民币汇率带来了重要支撑（图表17）。中金宏观组预测2023年 ♑美欧经济都将陷入经济负增长，受此影响，中国的出口增速或将有所 ⛺放缓（图表18），但目前我国出口竞争力较高、供应链所受约束也 ⏫较小，中金宏观组认为中国在2023年仍能保持一定规模的贸易顺 ♍差。服务收支方面，部门投资者担心2023年期间出入境政策或有♈所优化，在此背景下服务贸易收支可能会恢复至疫情前的逆差（图表19）。我们认为服务收支的逆差再扩大的过程或为循序渐进，同时 ♐服务贸易收支的总量远小于货物贸易，服务贸易收支给人民币汇率带 ⛲来的影响，或相对有限 ♈。金融收支方面，我们认为2023年的金融 ♿收支能够保持平稳或能小幅给人民币汇率提供支撑力量。其中股票资 ♊金方面，在3月、10月期间出现了较为明显的净卖出，但依靠11 ♉月的大幅净买入，截至12月中旬为止2022年的北向资金累计净 ♊买入约770亿人民币（图表20），实现了小幅净流入 ♑。中金策略 ⌛组认为2023年的北向资金的状况大概率会好于2022年。债券 ♋资金方面，受中美息差变化的影响 ☽，截至9月底，境外投资者净减持 约5000亿人民币的中国债券（图表21） ⛪。中金固收组认为2023年境外投资者对中国债券减持的情况会得到明显改善 ♓，同时也存 ➥在实现净买入中国债券的可能性（详细参考《2023年经济及债市 ✊展望》）。总体来看，我们认为2023年期间跨境证券投资的外部 ♉环境或有所改善，有助于资金向中国国内的流入。

　　2022年1-10月期间澳元相较美元出现大幅贬值，但进 ⛼入11月后受弱美元环境的影响，澳元有所反弹，澳美汇率逐步恢复 ⛳至0.70附近。2022年期间美联储的货币政策对全球金融市场 ➥影响较大，因此美国金融条件指数与澳元/美元汇率高估挂钩 （图 ♓表47）。2023年全年澳元汇率虽相较美元出现贬值 ♈，但是澳元 ⛻在G10货币当中排名靠前，仅次于瑞士法郎与新西兰元 ♍。我们认为 ♌相对偏强的澳元的原因或来自于相对偏鹰的澳联储货币政策，2022年期间，澳联储总计加息300个基点，加息幅度在发达经济体中 ⛪仅次于美国与加拿大。此外，由于澳大利亚同中国经济联系紧密，2022年11月之后的中国疫情防控优化等措施亦或给澳元汇率带来 ➣了一定的支撑力量。

　　本报记者 山樱 【编辑:王文洁 】