巴菲特表示，当其他人做出错误的决定时，特别关注价值的投 资1960彩票手机言网登录者会获得机会。“给你机会的是其他人在做蠢事。”

　　有股东称苹果在伯克希尔投资组合中的比重超过了35% ♎，是否已经接近一个危险区域？巴菲特表示，我们的苹果持仓绝对没 ⏩有占到投资组合的35%。我们的投资组合包括能源、铁路等很多的 ♊行业。苹果有一个很大的优势，他们会不断的回购自己的股票，价值 ♓也在上升，我们都不需要做什么，持仓的市值就上升了。苹果跟消费 ➡者之间的关系非常密切 ⚡。巴菲特坦言在两年前犯过一些错 ⏳，卖掉了一 ☽些苹果股票 ⚡，并表示当时那个决定是很愚蠢。

　　不过巴菲特指出 ♌，这些相互碾压的行为在价值投资者不必进入 ⛻的领域存在 ♍。世界过于短视了。

　　13、巴菲特：想通过收购来实现资本回报

　　巴菲特：我觉得资产负债表跟收益表还是不一样的 ☽，收益表是 ➢资产负债表的一部分，资产负债表告诉你这个存款是不是可以拿回来 ⛹，还可以告诉你其它的一些信息。我们也是把市场价值反映在了资产 ☾负债表上，但是我们不知道是不是合适把它放在我们的收入损益表里 ➡。它其中一部分的说法是正确的，首先银行需要决定这个资产负债表 ♑能不能够代表它的价值 ⛺，一方面它是保守的。另外，他们也需要决定 ⛼到底这个收入的表格每5秒钟就会变一次。苹果就在我们说话之间可 ➡能又有了变化，而且它的整个价值一变化就是几十亿。所以，这是一 ♏个很疯狂的收入账户，如果你是一个银行，这对银行来说这是一个不 ⛸好的所拥有的工具，但是对消费者来说确实一个很好的消费工具。现 ⏳在在这个社会上的存在跟过去已经不一样了，你必须注意到到底它们 ❢拥有的价值是什么样，这个价值今天跟明天早上又不一样 ❥，我们到底 ⌚明天早上需要多少的价值。

　　巴菲特针对遗产相关提问回答称，在孩子成长过程中，家长如 ☼果过早告诉他们遗嘱中与财产分配相关的内容 ♌，会是一个巨大的错误 ♍，这是在用遗嘱绑架孩子的成长，甚至会搞乱家里孩子之间的关系。 ♑他表示，家长的行为、特质和价值才是最好的老师，遗嘱应该和家庭 ♐的价值挂钩 ⌛，才能让孩子传承这一价值，并合理继承财产 ⌚。

　　价值投资

　　谈美国通胀与银行危机1960彩票手机言网登录

　　芒格说，多元化投资已经成为一种标准的投资规则 ♉，有助于降 ➨低风险，创造一个更有弹性的投资组合，但投资教育者没有给予 ♋过度关注。他说：“现代大学教育中教导的一个愚蠢的事情是， ♎在投资普通股时，绝对必须进行大规模的分散投资。”“这是一个疯 ⏳狂的想法。拥有大量容易被发现的好机会并不容易。如果你只有三个 ♓想法，我宁愿用我最好的想法，而不是最坏的想法。”

　　价值投资

　　对于每年一定会出现的“价值投资”问题，两位大师今年给出 ❍了不同的观点。芒格认为，价值投资者在未来将面临更艰难的时期， ⏩因为有这么多人正在竞争减少的机会。他给价值投资者的建议是习惯 ⛷于收益变得更低。

　　本报记者 范少卿 【编辑:萨特 】