预计情绪影响在1月份逐步明朗，市场将9Q体育app官网

　　2．中游制造

　　从最新的经济高频数据来看， ⌛生产端开工率有所分化 ♎，需求方面汽车好于地产，出行方面一线城市 ♋中北京、广州地铁客运量有所恢复 ♏，外需方面领先指标韩国出口维持 ❧负增长，幅度有所收敛 ⚾。从最新的经济高频数据♈来看，生产端的各项开工率有所分化，12月第三周唐山高炉开工率 ➡和产能利用率持续上行 ⏩，轮胎开工率则持续下行。需求端的恢复较为 ☽低9Q体育app官网迷，地产销售尚无起色，截至12月22日 ，12月30大中城市 ♋商品房成交面积同比下滑约31.03%，下行幅度较11月有所放 ♍大，主要受各地疫情形势的影响。汽车销售整体表现尚可 ✌，12月1-18日，乘用车市场零售104.1万辆，同比去年增长6%，较 ♐上月同期增长36%。从出行的情况来看，四大一线城市地铁客运量 ♓有所分化，北京、广州有所恢复、上海，深圳继续下行。从外需来看 ❓，韩国12月前20天出口额同比减少8.8%，下行幅度较11月 ♏有所收敛，但外需走弱的态势较为明显。整体而言，从最新的经济高 ☸频数据来看 ♐，生产端开工率有所分化，需求方面汽车好于地产，出行 ☸方面一线城市中北京、广州地铁客运量有所恢复，外需方面领先指标 ♌韩国出口维持负增长，幅度有所收敛。

　　尽管目前新能源车型在极寒条件中的表现尚有不少需要提升的 ❓地方，但本次测试结果也证实，新能源车型在过去一年取得了不小的 ⚾进步，同时 ♎，中国汽车品牌在新能源汽车领域的整体表现已经优于合 ➠资品牌了。

　　一、  关注“扩内需”政策主线 ♎下的投资机会：

　　信号1：疫情 ⏰达峰或早于预期，经济有望加速修复。12月22日 ❌，国家传染病中心主任张文宏预计上海一周内就将达到感染峰值。结 ☼合我们观察到的其他信息综合判断 ♌，本轮疫情感染达峰时间可能快于 ♿此前预期，从而缩短了疫情对经济的抑制时间 ♉，经济复苏有望更早到 ♈来。随着民众对感染的担心减弱，近期出行方面已有好转迹象。经济 ❌有望加速修复，为A股上行形成支撑。

　　外围市场短期未见显著改善因素

　　上证50是跨越公历年和农历年的优选 ♏。盈利衰退成为海外市 ✊场主要担忧 ☼，A股盈利能否独立性复苏是关键 ➠，市场类似7-8月迷 ❧茫期，等待高频数据对复苏的验证 ⛵。目前市场处在性价比区间，不应 ♌悲观、加紧布局来年。结构上，消费链条从防控优化的冲击中回暖， ♈地产链条受疫情影响需求待验证，成长链条现阶段博弈分歧最大，岁 ⚽末年初市场追求确定性 ❤，更利于经济复苏脉络分歧最小的上证50， ⏫春节后景气确认和政策发力有望再对成长有更好催化，更“放得开拳♈脚”。行业配置方面，继续看好大消费+大金融，增配疫后复苏的大 ❗消费（零售/餐饮/旅游/航空/白酒等）、大金融（保险/券商等 ♌）、地产及后周期（建材家电等） ♋。

　　据《医药经济报》信息，成立于1969年的印度药企Farmson，扑痛原料药年产能已激增至1.6万吨，成为印度最大的 ❦扑痛原料药生产商和出口商。

2022-11-27《大宗商品价格分化，传统制造去库显著——行业景气跟踪双 ❤周报系列（二十六）》

　　●行业重点关注：公用事业、汽车、农林牧渔、家电、半导体 ➧、计算机、医药、新能源等。

　　本报记者 陆师道 【编辑:德重聪 】