1、原糖：本周原糖期价窄幅横盘。丰益国际近日发布报告，因受到干旱天气和蔗区火灾影响，甘蔗品质和单产量下降。因此下调巴西2024/25榨季糖产量预估至3820~3950万吨《668彩票网言方版app下载》，低于9月预估的3880~4080万吨。预计巴西中南部地区2025/26榨季甘蔗产量为5.7~5.9亿吨。

　　2、国内报价：广西制糖集团报价区间为6540~6600元/吨，仅广西南华下调10元/吨；云南制糖集团报价区间为6290~6340元/吨，报价持稳；加工糖厂主流报价区间为6580~6640元/吨，少数下调10元/吨。云南现货报价6210~6270元/吨；加工糖厂主流报价区间为6560~6750元/吨。配额内进口估算价5810-5930元/吨；配额外进口估算价7430-7580元/吨。

　　3、小结：原糖方面巴西产量不足4000万吨是普遍共识，加之前期出口强劲，仍维持结转库存偏低的预期。但北半球增产在即，市场对于未来价格仍有担忧。印度受乙醇项目影响，出口仍有悬念，泰国增产预计超200万吨，中国增产100万吨。当前市场矛盾并不突出，短期仍难突破区间行情。天气扰动仍存，在作物生长的关键期仍需关注该因素的影响。

　　4、国内：新榨季开启，新旧交替之际陈糖有限，现货报价偏高。新糖上市在即，增产预期下市场情绪谨慎。未来除非有天气升水，或者进口断崖式下降，否则国内供应仍较为充裕，抑制价格反弹的高度。短期以区间行情对待，关注未来进口情况。

　　1、供应端：北半球新棉陆续上市，美棉采摘进度3-4成，国内北疆采摘进入尾声，南疆采摘进度将提速。

　　2、需求端：全球棉花消费预期平稳，国内纺服终端零售数据环比好转，纱线开机负荷仍在增加，坯布端开机负荷相对稳定。

　　4、库存端：陈棉库存中性，纺企原材料及产成品库存均环比小幅增加，织厂原材料库存水平下降，全棉坯布库存相对稳定。

　　5、国际市场方面：宏观层面扰动继续，美棉上市短期供应增加，长期来看，供应端压力有限，关注美棉出口情况。宏观层面来看，宏观层面的扰动仍在持续，目前来看，美联储11月降息25BP的概率在逐渐增加，美元指数重心略有上移，商品价格承压。此外，临近美国大选，数据来看特朗普上台概率超过50%，关注美国大选相关情况。基本面来看，当前正值北半球新棉上市之际，美棉吐絮基本结束，收割约3-4成，棉花供应逐渐增加。但目前2024/25年度美国新棉产量预计值不足310万吨，低于近年来均值水平，长期来看美棉供应端压力不大。全球棉花供需同比双增，供应略大约需求，基本面矛盾不大，美棉在70美分/磅附近支撑明显。展望后市，预计宏观层面的扰动仍将持续较长时间，基本面驱动力度有限，预计美棉价格低位震荡为主。

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责任编辑：赵思远

　　美联储和市场互 ⛳相668彩票网言方版app下载认为对方“犯错”

　　1月12日消息 ♊，指数震荡回落，沪指早间震荡走低，创业板 ♒指一度涨超1.2%，随后涨幅有所回落。板块方面，军工股冲高回 ☼落，工业母机、互联网电商、盐湖提锂等板块表现活跃；酿酒、食品 ♌、零售等大消费板块领跌。总体来看，两市上涨个股略大于下跌家数 ✅。截至发稿 ☽，沪指涨0.03%，报3162.87点；深成指涨0.31%，报11474.85点；创指涨0.65%，报2461.97点。

　　本报记者 李涛 【编辑:慕容熙 】