（1）当前市场仍然在超跌反弹之中。在万得非金融非石化、 ♐万得300非金融等主要指数股债收益差触及甚至击穿-2倍标准差 ♑之后，表明市场隐含了非常多的悲观预期，包括对地产风险以及美联 储加息等问题的担忧，同时也意味着权益市场的性价比较高。而随后11月市场在上述三个因素都出现边际改善的情况下，展开了反弹。 ♓但值得注意的是，在触及-2倍标准差之后市场是反弹还是反转，取 ➢决于经济能否明显复苏 ➦。以12年和20年为例：12年指数触及-2倍标准差之后，震荡了一年直到12年年底经济企稳才真正开始反 ⏳转；20年触及-2倍标准差之后 ⛎，市场随着经济强复苏而开始反转 ⛅。在当下来看，在中美库存周期仍然在高位的背景下，短期可能暂时 ⚓看不到经济的强复苏，因此目前仍然定义为预期改善带来的超跌反弹 ♎。大小单双下载

　　1． 从供需面看，尿素行业日产15.32万吨 ✌，较去年同 ⏰期增加1.62万吨。 在气头尚未集中停车前，尿素日产将维持在15万吨附近波动，根据气头停车计划时间，尿素日产或在12月10日后呈现下降过程。但从下降幅度来看，集中停车结束后，不包含 ♑故障停车考虑，12月下旬尿素日产将逐渐下降至14-14.4万 ⚓吨附近。需求面，复合肥随着开工率的不断提升，尿素需求稳步增加 ✊，但需求占比较大的板材行业短期因开工率较低以及成品积压，农历 ❌年前或继续保持低位开工，对尿素需求量稳中下降。其次关注农业备 ♈肥进展，这周农业备肥或保持谨慎观望态势，毕竟现在这个价格不算 ♐低，农业利润微薄，补货更加谨慎；

　　【库存】：12月5日，中国电解铝社会库存50.7万吨， ➣较大小单双下载上周四+0.7万吨；12月5日，LME铝库存49.6万吨， ♍环比-0.2万吨。

　　广州医科大学附属第一医院党委书记、广州呼吸健康研究院重 ♋症医学科主任医师黎毅敏表示，在这波疫情中 ♎，真正重症的患者比例 ✍并不多，而且这些重症患者比较多的表现是原有基础病的加重，一般 ⛲经过积极治疗后是可以逐步康复的 ♒。“希望我们能够正确面对，不要 ⛼过于担心。”

　　【库存方面】

　　【操作建议】：关注19500压力

　　主产地煤价小幅上涨，部分化工刚需及站台贸易商需求好转， ♎港口报价维持高位，但下游对于价格接受程度不高，预期短期煤价平 ♍稳偏强运行 ⚽，后续关注下游冬储情况。

　　当天公布的另一组数据显示 ⛺，日本9月零售销售环比增长0.2%，反映出购物需求旺盛。

　　以营销为例，可能这周表态说，我们一定要跟中介多合作，让 ❓中介把货全清了；下周就变成了现在欠中介的款太多了，他们不好好 ♊帮我们，还得弄自渠；再下一个礼拜说，自渠花钱太多了 ⛽，赶紧砍掉 ♒一半的人；又过了一个礼拜，变成了，自渠的人要全都砍掉。

　　相比于拼多多出海项目TEMU上线2月就荣登美国Google Play 购物类APP下载量榜首，在美国上线近1个月的TikTok Shop（TikTok小店）似乎“冷静”许多。 ❣自11月10日向美国本土商家开放站点后，就鲜有其他官方消息。

　　另外 ♌，今年早些时候，苹果支付也在马来西亚、摩尔多瓦、阿 ☸根廷、秘鲁和亚美尼亚上线，并在8月份世界杯之前抵达卡塔尔。

　　本报记者 吴经熊 【编辑:王超 】