本周市场探底回升，多数宽基指数收涨。展望后市，机会大于风险，市场大概率沿着我们上周提出的“路径一”运行，即按部就班突破上方“三重技术指标”压制，之后转入区间震荡，重心逐步抬升，较小概率在筹码“无量净空区域”快速调整。配置方面，建议保持现有中线仓位，并稳扎稳打伺机“撒鹰”增配。两种加仓思路：（1）若市场按部就班反弹，那么建议待主要指数突破前述“三重技术指标”后，再行择机增配；（2）如果市场在当前位置快速调整甚至挑战今年2 月初低点，那么建议克服恐惧、直接增配。行业配置方面，建议继续关注有重组预期的券商板块，超跌反弹的地产、传媒、计算机板块。也可以基于“前期下跌充分+近期走势企稳+基本面改善”的复合条件挑选个股，适当“轻指数，重个股”。

　　本周（2024-09-18 至2024-09-20）行情概况（1）主要指数：市场探底回升，多数宽基指数收涨。（2）板块观察：房地产、有色等周期板块上涨，医药、农林牧渔下跌。（3）市场情绪：沪深两市日均成交额0.55 万亿元，较上周小幅回升，股指合约贴水收盘。（4）资金流向：两融余额为1.4 万亿元；融资买入占比为7.14%。（5）量化“黑科技”：主要指数估值较低，创业板指等位于估值底部。下跌能量模型显示，市场主要指数下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。

　　本周行情归因

　　（1）美联储降息50 基点略超市场预期，多家央行密集公布货币政策。（2）国常会研究促进创业投资发展有关举措。（3）发改委表示将重点加快推动5 方面政策落地生效。

　　下周行情展望

　　本周市场探底回升，多数宽基指数在创阶段新低后显著回升。展望后市，随着主要宽基指数止跌反弹，市场大概率沿着我们上周提出的“路径一”运行，即按部就班突破上方“三重技术指标”压制，之后转入区间震荡，重心逐步抬升。当然，由于主要指数还未突破三重技术指标（20 日均线、日线BOLL 中轨、日线下降趋势线）压制，我们还不能认为本轮日线反弹已经完全确立，市场仍有较小概率运行上周提出的“路径二”（即出现类似2022 年4 月下旬、2024 年1 月下旬走势，在筹码“无量净空区域”快速调整）。但不管是哪种路径，当前位置都是机会大于风险，可以以积极的心态来应对后续走势。配置方面，基于“机会大于风险”的考量，我们建议保持现有中线仓位，并稳扎稳打伺机“撒鹰”增配。

　　关于增配时机，我们基于前述分析提出两种加仓思路：（1）如果市场按部就班反弹，那么建议待主要指数突破前述“三重技术指标”后，再行择机增配；（2）如果市场在当前位置快速调整甚至挑战今年2 月初低点，那么建议克服恐惧、直接增配。行业配置方面，建议继续关注有重组预期的券商板块，超跌反弹的地产、传媒、计算机板块。另外，考虑到相当部分个股已经调整充分，可以基于“前期下跌充分+近期走势企稳+基本面改善”的复合条件挑选个股，适当“轻指数，重个股”。

　　风险提示

　　国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。

责任编辑：何俊熹

　　王威表示，经销商根据合同每年向厂家打款，但货物积压导致 ♐资金无法回笼，不少经销商生意崩盘“退圈” ⛔，选择低价出货回笼资 ⛵金cp599彩票app下载，导致了远低于官方指导价的货源进入市场流通。经销商低价出清 ♌的积压库存 ⛽，引发白酒价格倒挂。

　　目前可以持续关注基本面稳定且具备高现金价值的A股龙头企 ♈业，因为这些公司在利率走低的背景下更受欢迎；以及估值在大幅调 ❡整后已具备更高安全边际的新能源和医药等行业。同时市场整体调整 ♐后可以密切跟踪更具性价比的细分复苏行业如基本面改善的近距离接 ♓触型行业，如服务消费、出行和保险，以及开始表现出上行拐点的特 ⏲征的周期行业如半导体、电子以及受益产业趋势和政策加持的人工智 ⏱能cp599彩票app下载细分领域 ❧。

　　本报记者 森光子 【编辑:阮长耿 】