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在成本增长影响下，蔚来毛利率也呈现继续下滑的趋势，公司Q4毛利率为3.9% ✊，SGApp同比环比均大幅下降 ⚾。公司将毛利率的同比 ⏪下滑归结于汽车毛利率下降及2022年第三季度高毛利的新能源汽 ✍车积分销售导致的其他销售利润率下降所致。
蔚来本季研发费用维持高速增长 ⛻，Q4研发费用为人民币39.81亿元，较2021年第♈三季度增长117.7%、较2022年第二季度增长35.2%。 ❗公司表示相关增长主要由于研发职能的人员成本增加以及新产品和技 ♍术的设计及开发成本增加所致。
卡什卡利说：“我们还没有看到加息推动服务业放缓的迹象， ♏这对我来说是个问题。薪资增长水平实际上太高了，无法与2%的通 ♈胀目标保持一致”。
距离俄乌战争开始已 ✨逾一年，全球地缘政治局势持续在以大国为主的反复博弈之中，欧美 ☾对俄罗斯各方面制裁不断加码，俄罗斯反制措施也逐渐升级，双方针 ⌛对能源领域博弈已久，近期俄乌局势有升级迹象，原油供给端收紧预 ➧期升温。
资产管理机构BK Asset Management宏观 ♒策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受 ✅第一财经记者采访时表示，美联储为了控制通胀，在不到一年的时间 ♊内将联邦基金利率上调了450个基点，这也是上世纪80年代以来 ⏱最激进的加息周期，“最新的数据只能说明软着陆的希望有所增加， ♊但加息的累积效应接下来势必将进一步阻碍增长，美国还没有完全摆 ♓脱衰退的泥潭。”
图17：PE利润
“目前提前还贷的松绑进度 ⚽，主要看国有大行。”有银行业内 ♋人士指出，本轮提前还贷门槛较高的银行以国有大行为主 ❤，国有大行 ❧一般房贷业务占比相对较大，提前还贷潮下受到的冲击更大。根据2 ♎月初网上流传的一份郑州各银行房贷提前还款政策攻略中可以看到， ➨在16家大行中，提前还款的等待时间从7天到3个月不等，其中国 ♉有大行的预约等待基本2个月起步 ✌，远高于其他股份行。
另外 ⛹，欧盟委员会也表示，周二的指控文件将会取代2021 ❌年对苹果的指控文件。
2月有个重要转折
去年底，碧桂园对执行董事名单进行调整， ♑杨国强的侄子杨志成及老臣宋军退出，新加入常务副总裁程光煜、副 ⛲总裁及首席财务官伍碧君，这两位都是杨国强十分看中的职业经理人 ♐。
这与最近的情形相比是一个相当大的转变。就在三周前，交易 ♍员预计欧洲央行到年中就会停止加息。
图：双方合影
“打板”等做法受到限制
2年期德国国债收益率周二一度升至3.20%的2008年 ⛵以来最高水平，比1月中旬触及的低点高出近80个基点 ⛲。10年期 ✅国债收益率一度攀升13个基点至2.71% ⏳，为2011年以来最 ➣高水平。
欧元/美元收复了稍早跌幅 ➤，伦敦时间下午3：27，欧元兑 ➢美元上涨0.3%至1.0641美元。
“美德领导人进行会晤，是世界经济与安全格局正在发生深刻 ♉变化，特别是在俄乌冲突持续升级的背景下。”钱峰指出 ❦，美德向乌 ♎克兰提供主战坦克，标志着美国主导的跨大西洋联盟将继续“援乌抗 ❗俄”。在这样的共同目标之下，美德领导人将进行下一步协调。
受2月制造业PMI数据 ♐大超预期、人民币汇率大幅拉升等利好因素影响，A股、港股今日双 ➨双大涨。
华红兵认为，一个卖3000块，一个卖300块 ⛴，并不是酒 ⛽体本身差别过大，而是故事内容差别大。所以同样一件事 ☺，不同的说 ☸法和内容，带来的结果是完全不一样的。
截图工具的到升级，加入系统原生的屏幕录制功能 ⛼。
受2月制造业PMI数据 ❍大超预期、人民币汇率大幅拉升等利好因素影响，A股、港股今日双 ♑双大涨。
图36：V05合约基差
由于经济数据强劲，投资者认为这暗示美联储到年中会加息至 ♍高于先前预期的水平，且在今年下半年降息的可能性下降 ➢，因而12 ⛸月SOFR期货合约上月大跌。其目前隐含的年底政策利率大约为5.3%，高于2月1日的大约4.3%左右。
科技股与成长股对10年期国债收益率的走向尤为敏感。该项 ♒收益率的上涨使科技股普遍走低。