Ø 大类资产配置方面：从美林投资时钟来看，海外方面，2023年上半年海外经济进入衰退阶段，下半年随着货币紧缩放缓或 ♒者停止加息以及财政政策转向积极 ✍，2023年下半年海外经济有望 ♒逐步筑底回暖；通胀方面，上半年欧美通胀压力仍存且大概率高于央 ⌛行通胀目标 ♒。因此，海外大类资产配置方面，美股上半年由于经济衰 ♎退预期维持中配，下半年欧美经济有望筑底回暖、从中配上调至高配 ⚓。美债由于经济低迷以及通胀整体回落，长端利率利率持续下移，短♈期安卓版彩live聚合直播利率由于上半年才逐步停止加息维持高位震荡，下半年货币政策转 ☻向预期加深、短端利率逐步回落、长短端利差有望逐步缩窄，配置方 ⏰面从中配上调至高配。美元由于美联储加息放缓或停止加息、非美经 ❢济体经济基本面改善，美元走弱，美元从高配下调至中配 ➡。国内大类 // ☹资产配置方面，2023年二三季度随着疫情防控进一步优化以及房 ❣地产市场逐步修复、国内经济有望加快复苏，通胀逐步抬升，国内进 ❦入宽信用阶段。因此，股市由于经济复苏加快、业绩好转和进入宽信 ✋用阶段，由中配+上调至高配。债券由于经济复苏加快以及通胀抬升 ♏、利率中枢逐步抬升，从高配下调至中配。商品由于海外经济复苏慢 ♊于中国，海外需求复苏相对较慢，从中配上调至中配+，内需型商品 ⏱强于外需型商品。人民币由于国内经济领先加快复苏，人民币有望趋 ⛶势性走强，下半年开始从低配上调至中配。

　　1）信用需求恢复。该行预计2023年社融增速中枢有望维 ⏬持10%以上，其中稳增长部门、地产部门、消费部门信用需求有望 ⛪恢复。2）息差企稳。该行预计2023年1季度的贷款重定价效应 ⛅，对息差负面影响约5-7bps；2季度后负债成本的节约将逐渐 ⌛发挥作用，叠加信用环境修复，息差有望逐步企稳。3）资产质量预 ♉期改善。疫情与地产两大因素的扰动预计将减弱，资产质量预期有望 ⛄持续改善，拨备因素有望继续支撑盈利增长。4）盈利表现：收入恢 ❧复，盈利稳定。预计2023年行业营业收入和归母净利润增速分别 ♊为5.3%/8.2%（2022年全年预计分别为3.6%/7.9%）。

　　以出行场景为例 // ☹，以前各种服务在割裂的App里 ✌，买票、打 ⛲车、订酒店、查路线等 ➧，需要来回切换和登录 ☻，但在三大计划配合后 ♐，手机等终端会变得越来越智能，临近出发时间时，手机会提醒该出 ♓发了，并推送打车、地图应用；到达机场后，手表提示登机信息；到 ➣达登机口时 ⚓，手机屏幕会自动跳出电子登机牌 ⛶。以前是人找服务、找 ♋应用，现在变成了服务找人。

　　未来的虹口 ❎，将会以中国式现代化重要展示窗口的姿态精彩亮相。他♈欢迎论坛作为高端智库能够扎根虹口、深耕虹口，持续赋能北外滩， ♓为加快打造中国式现代化的重要展示窗口提供更多指导和帮助。

　　驱动因素2：产业链补库逻辑，助推价格上涨

　　“现在我们都不敢向客户推净值产品，只能建议存量产品开放 ⛸后如果是亏损的可以再观察一段时间，如果略有收益的也建议换成定 ♏存。”上海一家股份制银行理财经理余珊接受《华夏时报》记者采访 ♑时坦言。

　　今年以来由于国内疫情阶段性频发导致国内工业生产受到一定 ⛼的影响。3-5月由于疫情原因，部分疫情严重地区物流运输中断， ❤公路运输、公共物流园区以及仓储系统运行大幅放缓，工业生产供应 ❤链受阻，原料供应中断 ⌚，工厂被迫停工停产；受此影响，国内规模以 ♍上工业增加值一度下降至-2.9%。为对冲疫情对工业生产以及物 ☻流供应链中断的影响，国家陆续出台复工复产以及物流保供政策措施 ⚡，上海、广州、广西、浙江等地也纷纷出台相应的复工复产措施，国 ⌛内工业生产得以快速恢复。

　　英国央行副行长戴夫·拉姆斯登（Dave Ramsden ⛽）表示，这对利率决定本身“影响很小”。但这可能会影响英国央行2月份的下一轮预测，有关这 ✋一点的暗示可能会出现在周四的会议纪要中。

　　12月15日电 ❍，央行公开市场今日开展6500亿元1年期MLF和20亿元7天期逆回购操作，中标利率均不变，分别为2.75%、2.0%。今日有5000亿元MLF和20亿元逆回购到 ❤期，实现净投放1500亿元。

欧洲央行将对2025年的经济增长和通胀情况进行展望。该行此 ✨前的预测严重低估了通胀压力，相关政策可能会与过去存在较大差异 ♉，但通胀是达到还是低于2%的目标仍将引起争论。

　　“现在我们都不敢向客户推净值产品，只能建议存量产品开放 ➢后如果是亏损的可以再观察一段时间，如果略有收益的也建议换成定 ♋存。”上海一家股份制银行理财经理余珊接受《华夏时报》记者采访 ⏪时坦言。

　　本报记者 光宗 【编辑:霍揆章 】